周末消息利好多于利空

　　上周大盘走势强劲，即便在外围市场出现大幅下跌的情况下，A股市场依然我行我素，周三低开后的强势拉升无疑代表了市场空间被进一步打开，而成交量的稳步放大证明了投资者对后市的预期逐渐转好。面对股市的冬日暖阳，基金、保险、券商等各路机构都争相加仓博弈反弹行情。本周三10月份国内宏观经济数据将发布，而从周末的消息面来看，也是利好多于利空。在多头趋势已然形成的背景下，除非国内政策未如市场预期开始转向或经济数据显示国内经济出现超出预期的下滑，否则市场整体反弹的趋势仍将延续，特别是在机构资金纷纷入场的背景下，投资者可以积极逢低布局。

　　基金仓位普遍增加5%以上

　　德圣基金研究中心公布的数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前一周有一定程度的上升。可比主动股票基金加权平均仓位为82.04%，相比前一周上升 0.99%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.29%，相比前一周上升0.31%；配置混合型基金加权平均仓位67.07%，相比前一周上升0.8%。 115只基金主动增仓幅度超过2%，其中14只基金主动增仓超过5%。其实，基金加仓从10月底就已经开始了。

　　"自反弹以来，公司加仓幅度为5%左右，仓位提升至80%左右。"南方基金首席策略分析师杨德龙称，10月底是基金密集加仓期，仓位普遍提升了5%到10%。而经过这一轮加仓，大多数公募基金的仓位已经回到80%左右。

　　加仓抢反弹行情的，不仅是追求相对收益的公募基金，还包括保险、专户一对多以及私募基金这批以绝对收益为目标的资金。与公募机构看好周期性的蓝筹品种不同，阳光私募更青睐的是中小盘的主题投资品种。旗隆资产管理公司董事长代雪峰将这轮反弹定义为全面投机的开始，于是将资金布局在文化传媒、节能环保、网络信息、通信技术等新经济板块。

　　招商基金表示，当前市场与基本面关系并不大，政策的预期使得投资者情绪逐步转好，并带来投资机会。认为，当前市场行情是由投资者和政策预期主导的，多只招商系专户投资产品的股票仓位已经由三季度末的 25%增加至当前的50%，这凸显了基金对市场的乐观预期。虽然短期内市场冲高有所震荡，但短期市场的阶段性反弹没有改变，趋势性行情已经基本确定。

　　经济数据影响股市走向

　　从周末消息面来看，北京楼市成交量创新低，深圳一月之内楼价降三次，房地产价格的下滑或将推动部分资金进入股市；G20峰会会后发表的公报中，二十国集团领导人重申相互协作的决心，并在此次峰会上作出了决定以重振经济增长、创造就业、维护金融稳定、促进社会融合和令全球化为人类需求服务，这将鼓舞全球投资者信心；全国财政收入一年增幅超两万亿，四年翻番成定局；虽然也有美股下跌的不利因素，但整体而言还是利好消息偏多，这对市场延续反弹也是非常重要的。

　　上周公布的有关经济数据并不理想，10月份物流协会制造业PMI环比回落0.8个百分点至50.4，为2009年3月进入扩张区间以来最低值，预示中国经济增速或将继续放缓。另外，中国经济景气监测中心公布的中国领先指数连续3月下跌，且9月份加速下跌1个点。对于本周公布的数据，投资者要密切关注居民消费价格指数。申银万国首席分析师桂浩明表示，如果10月份的CPI涨幅在5.6%附近，那么对市场来说就是中性偏多的影响。这是多数市场预期的数值。而如果到时候公布的数据只有5.4%，那显然对于市场是有利好的，但是如果不及预期，涨幅有5.8%、5.9%，那么可能就会影响投资者的心态了。

　　短期调整后将继续向上

　　A股的反弹已持续了两周，沪指成功站稳2500点上方。伴随着欧债危机暂缓、四季度信贷边际增加预期的增强，A股于内于外似乎都迎来了反弹的最佳时机。近期的持续上涨已积累了大量的获利盘，而在2600点附近存在较重的前期套牢盘。获利盘的增加与前期套牢盘对大盘的压制作用或将在2600点上方重合。届时除非出现量能的进一步放大与市场内筹码的充分换手，否则A股顺势出现调整的可能性较大。

　　从目前盘面观察，近日盘面热点轮番启动，在天舟文化等传媒股回调的时候，软件股、新能源股、物联网股纷纷上涨，只要有热点轮番上涨，大盘就有望继续走强；近期工商银行、招商银行为代表的银行股已经形成明显的上升趋势，这种示范效应非常重要，煤炭股、地产股等其他板块也有望逐步走好，这是行情继续深化的主要推动力；而技术上大盘突破 60日均线，意味着大盘已经由弱转强，近期已经形成上升趋势。当然，由于短线获利盘的压力，近日大盘可能冲高回落，但回调的幅度不会太大。

　　从市场层面来看，财通基金认为，A股平均市盈率降至14.15倍，已进入十年底部。因此，相对房地产、黄金等价格高高在上的资产，长时间停留在低位且规模庞大的优质蓝筹股票投资价值凸显，尤其是市盈率在10倍以下的个股，未来获得长期回报的可能性非常大。