四大因素引爆做多激情 救市声音加大

　　大盘放量井喷 四大因素引爆做多激情

　　今日大盘纷纷跳空高开，稍作下探后，金融板块直线拉升，大盘受此带动强势上攻，一举收复5、10日均线。午后水泥、煤炭等权重股相继发力，大盘高位震荡格局。截至收盘，两市个股呈现普涨格局。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：早盘核电核能板块大涨，江苏神通，华东数控涨停，刺激中国一重、上海电气均涨逾8%；水泥板块午后强势上扬，冀东水泥、华新水泥冲击涨停，板块超跌反弹；煤炭板块今日表现抢眼，平煤股份涨停，带动昊华能源、兰花科创等大涨6%以上；金融板块走势强劲，山西证券、陕国投A封死涨停。两市板块全线飘红，呈现普涨格局。

　　【后市预测】：

　　2011年旅游业是继金融危机之后行业景气度最好的一年。由于海南离岛免税的实施，台湾自由行的开通和海峡两岸航班大幅增长，以及京沪高铁的通车，令旅游市场各项指标增速很快，各地旅游市场出现异常旺盛局面；经历长时间调整后，目前地量意味着空方炮手的卖盘筹码已经接近尾声。在市场处于一种完全超卖的状态下，部分中线资金开始进场布局，资金净流入居前的板块有望成为主力新宠。

　　后市展望：技术上看，今日大盘再现久违的强势反弹走势，权重股集体做多，大盘强势上扬。大盘日线收一根长阳K线，形成一阳吞多线的看涨形态，量能较前几日明显放大，站稳短期均线，KDJ、MACD金叉助涨。权重股集体起舞，市场热点题材迸发，这均有助短期大盘延续反弹走势，短期关注2550的压力。

　　大盘走出强势反弹行情，源于四大因素：

　　一是护航中国水电顺利发行的要求。在股指不断创新低的时候，中国水电生不逢时，只能霸王硬上弓，这就给相关管理层提出了护盘顺利发行的要求。

　　二是国庆节前维稳的政治任务。由于近期大盘频频下跌，投资者的愤怒情绪越来越严重，同时新华社、人民日报也发文批判，管理层担心出现类似上周六华尔街的骚乱，故在国庆前派国家队出手维稳。

　　三是量能不断刷新新低，技术上多项指标背离，继续向下打压的动能不足，技术性超跌反弹要求强烈。

　　四是场外抄底资金开始逐步进场，权重股近期屡屡出现脉冲式行情，部分资金认可目前的点位，因此在示范效应下，不断有资金尝试进场，短期爆发性反弹一触即发。

　　鉴于大盘短期走出强势反弹行情，但是量能有稍显不足，建议投资者近期可逢低参与超跌反弹个股已经题材股，短线轻仓参与，不宜恋战。

　　救市声音加大 积极信号别忽视

　　自标普下调美国国债信用评级以来，全球股市以跌为主，中国A股更是出现跟跌不跟涨的弱势格局。近两个交易日，上证指数连创年内新低。从周二盘中看，多头开始尝试组织反弹，但力度有限，成交量仍然维持在地量水平。从市场运行看，如没有利好刺激，弱势调整的格局仍将维持。但在磨人的极弱市道中也不乏积极信号闪现，只是利好效应仍需不断积累。

　　信号一：救市声音加大。救市声音已在近期市场持续下跌中不断出现。从国庆节期间的人民日报评论，到近期呼吁新股停发，都表达了市场人士的一种声音。我们认为，管理层应该重视这种声音。股市的持续下跌给经济增长带来的负面影响不容忽视。新股无罪，但发行节奏应兼顾环境。新股的发行改革已使其走上市场化的道路，新股本身的发行并不会给市场带来实质性不利影响，但在股市持续下跌之时，管理层应暂缓新股发行，给市场一种救市的信号，给投资者一种信心和安慰。只有信心，才是影响市场的根本。

　　信号二：市场流动性有所缓解。为了治理通胀，前期"每月提准，每季加息"、扩大存款准备金范围等手段在很大程度上快速收紧了流动性。但从近期来看，央行侧重于运用公开市场操作手段来调整市场资金供给。数据显示，在连续九周的公开市场操作中，央行持续保持周净投放态势，总计向银行间市场投入了3510亿元的资金。这对于缓解市场流动性紧张，稀释存准基数扩大的影响有积极意义，也在一定程度上舒缓了前期市场较为浓重的流动性担忧情绪。而从物价走势来看，CPI已有高位回落的迹象，一旦 CPI明显回落，市场的流动性需求会真正出现缓解。

　　信号三：盘面显现见底特征。从近期的盘面来看，虽然仍以下跌为主，但也不乏一些积极信号出现。一是成交量持续低迷。近两周以来，上证指数大部分交易日成交量位于600亿元以下，且新的地量水平不断被刷新。这种地量成交的频频出现，是交易双方观望情绪不断加重的结果。从周二的情况来看，成交量在下午略有放大，市场即形成了一波较好的弱势反弹。

　　二是新股频频破发。新股破发，是市场人气低迷的表现，也在很多情况下被认为是市场见底的征兆。从本周的新股来看，上市不少，破发的也多。周一的明泰铝业、周二的长青集团(002616)、露笑科技(002617)，都是上市首日即跌破发行价。

　　三是强势股补跌。从近期来看，一些前期的强势股开始出现补跌现象。一般来说，强势股是较为抗跌的，但在一轮中期下跌行情中，强势股往往到最后独木难撑，出现补跌，而补跌的出现，也往往是短期见底的信号。

　　四是市场热点忽隐忽现。比如近期磷化工板块的集体走强，部分券商股的持续新高，天宫一号发射带来的航天股走强，国庆长假临近带来的酒店旅游和消费类个股的遐想，等等。

　　总之，从趋势来看，市场仍在下降通道中运行，但其中也不乏积极信号。相信随着这些信号的不断积累，反弹的脚步也会越来越近。