庞大集团：中长期前景看好 增持评级

　　受行业整体影响，2011 上半年重卡及交叉型乘用车销量及盈利能力下降，且上半年新店折旧计提费用影响了业绩。2011 年作为庞大集团（601258）投资年，规模扩充导致费用率上涨影响公司短期业绩，但预计2012年、2013年由于高端店的开业（奔驰、路虎店的陆续开业）及重卡需求的好转，业绩仍将实现大幅增长，看好公司的中长期前景。预计公司2011年、2012 年每股收益分别为1.02 元、1.29元，股价相当于2011 年、2012 年34 倍和26倍市盈率。维持“增持”评级。

　　机构来源：申银万国