长信科技：下游需求较为强烈 强烈推荐评级

　　长信科技（300088）

　　总股本：2.51亿股

　　流通股本：1.33亿股

　　今年上半年每股收益：0.33元

　　限售股上市（2013年5月26日）：11830.00万股

　　2010年6月，公司利用募投资金投建了两条STN-ITO生产线，年产能在600万片左右。同时，2011年4月和5月分别投入两条生产线，有效产能较去年同期大幅增加。在产能增加的同时，受益下游汽车电子、仪器仪表等领域对STN/TN显示器件需求强劲，公司生产线基本满负荷生产。行业景气，预计毛利率水平维持在 35%以上高位。上半年玻璃基板和人工成本上升将通过产品销售价格的适当提升而消化。由于目前上游原材料价格基本稳定，加上导电玻璃行业竞争格局稳定，预计全年毛利率水平大幅波动概率较小。

　　由于下游需求较为强烈，根据公司规划，下半年还将投产导电玻璃新生产线。考虑到四季度电容式触摸屏逐渐进入产能爬坡期，预计2011至2013年每股收益分别为0.75元、1.13元和1.61元。公司目前正进入发展新阶段，维持“强烈推荐”投资评级。

　　机构来源：平安证券