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中央一号文件已印发至厅局级 概念股望爆发(8)

www.yingfu001.com 2014-01-17 09:11 赢富财经网我要评论

  唐人神(002567):收购和美,重点拓展禽产业链

  来源: 国联证券撰写时间: 2013-11-30

  公司11月29日晚间发布公告,为加快在山东地区饲料的发展和布局,做大做强饲料产业,公司于当日与西藏和牧签署了《战略合作及股权收购框架协议》,西藏和牧将持有的山东和美集团有限公司(简称“和美集团”)40%的股权转让给公司,转让金额不超过4.86亿元,公司将以自有资金予以支付。此次收购完成之后,公司将成为山东和美第一大股东,有助于公司布局山东、河北和河南市场,加大拓展禽产业链。

  山东和美在禽产业链具有较强的实力。山东和美集团是一家以饲料加工、食品加工、动物防疫、畜禽养殖、商贸物流、进出口贸易等为一体的大型现代化农牧集团。目前,饲料产能为350万吨,日宰杀家禽40余万只,肉鸡存栏50余万只,是“山东省饲料十强”和“山东省禽料十强”,在禽产业链上具备较强的实力,重点市场布局为山东、河北和河南。

  联姻和美,有助于公司市场的开拓及产业链的扩展。收购和美股权之后,有望实现强强联合,有助于公司更好的开拓山东,河北及河南市场,完善公司在禽产业链的布局,如果从2013年前十个月的盈利来看,净利润在6544万元,按照全年算,有望达到八千万,收购完成之后,每年将对公司业绩带来三千万的贡献。

  四季度是饲料需求的旺季,看好饲料需求的增长。从需求来看,四季度仍是饲料消费的旺季,年底是猪肉消费的旺季,生猪存栏量近几个月处于上升趋势,从目前的生猪存栏量来看,对猪饲料的需求量仍然可观;从成本来看,近期玉米、豆粕等饲料原材料价格有所下降,有望缓解成本的压力。

  盈利预测和投资评级:预计13~15年EPS分别为0.40元、0.57元和0.76元,考虑到四季度饲料需求的旺季,以及公司种猪业务未来的持续增长力,我们维持“推荐”评级。

  风险提示:原材料价格大幅波动,大规模疫情爆发等。

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