两信号比市场分化更应警惕

　　持续冷清之后，支持主板指数在2050点一带相对企稳的因素有三点：首先是AH溢价指数仍处于低位，且新“国九条”以及传言高层纷纷拿出应对弱势的对策之后，股指仍然“不太为所动”，显然在行情潜力上还有很大的提升空间；其次笔者之前也说过，2050点下方可以预见最近的一道分界线就是2000点整数关口，若股指快速远离2050点，那么2000点恐怕也难保多头反击之力，而一旦进入“1字头”，对接下来IPO所面临的环境，尤其是主板IPO面临的环境都有非常负面的影响，很简单的一条：某些大象股上市时上证指数的点位还不如暂停IPO之前，那还不如趁当初“挤上车”算了，既然行情过了这么久也没憋出个好转来，那还重启作甚？不如继续憋着；最后则与近期整体大盘一直以来的八强二弱，冰火两重天有关，某些股评人士现在才开始大摇大摆地吹嘘所谓“三大股指分道扬镳”，这不是反射弧过长就是之前都忙着顾左右而言他了，在传统股市分析的印象里，股民尤其是中国大陆股民还是习惯于所谓“同涨共跌”，他们难以接受大象和小盘的温差过大，因此或许这种“剪刀差”局面是该到了修正的地步，而如果小盘股很难跌下来，那么“相遇运动”的玩法就只剩下“大盘股涨上去”。

　　而主板指数在2050点附近企稳所面临的压力也有三点：一是基本面制约蓝筹向(强周期向)品种的吸引力，二是整体热点迟迟难以酝酿出来，覆盖面和持续性都非常有限，三是资金面的“无米之炊”如今也未有太多好转，譬如昨天沪指看似“放量”，其实最终的成交金额也才629亿元而已，笔者在走完开头冲锋之后就已经预测过“没量能，再好的行情也出不来”，也正是因为这条金科玉律的确屡试不爽。而在创业板指最终大涨近4%之后，“支持企稳”的“好三点”前两者并没有太多变化，依然是看外围的走向和管理层的着急程度，第三点“剪刀差”确实加剧了，所以虽然“坏三点”也没太多变化，但从差距收窄的相遇运动来看，周四主板似乎仍有继续抬头的可能性。

　　只不过这种可能性在演绎过程中，又要被笔者昨天说过的文字所考验一下了：今天仍可能有上冲动力，然而一上冲后之前所述的种种压力又会体现出来甚至加剧，到时候多头能否赢得挑战可就难说咯。比方说和前两天相比，沪指的五日均线今天压到更低了，已经来到了2055点下方，那这就既是机遇也是挑战，看起来“跨越五日线”要变得更容易些，但倘若是压制，股指辗转腾挪的空间也会更小，稍不留神“创新低”后就会重现跳水的步骤。饶是如此，早盘主板在略有徘徊震荡之后艰难的选择了“进二退一”的步伐开始实现重心太高，这可能与“好三点”之外的新三大即时提振有关，一是以海油工程为首的强周期老蓝筹年报业绩强于预期，今天其一字涨停带动了中海油服，如果能够顺着链条走下去把其他“几桶油”都带动起来，主板发力不就有希望了么？二是昨天午后保监会宣布：近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点，等于是给完“创业板”糖果之后也不忘扶持大象们一把，就看“一人一颗糖”能否让“大家都开心”了，不过很显然，蓝筹股的盘子过大，同样糖果的“甜度”必然会被稀释许多。

　　三则与今天上午发布的去年12月以及全年的经济数据有关，结果去年12月CPI同比上涨2.5%，略低于机构普遍预期的均值2.6%左右，去年全年CPI比上一年上涨2.6%，低于调控目标值3.5%，影响颇为正面；而同时去年12月PPI同比继续下滑1.4%，环比持平，2013年全国工业生产者出厂价格(PPI)比上年下降1.9%，工业生产者购进价格比上年下降2.0%，再度证明了当前实体经济的关键不仅仅在于“控通胀”(不是说不应该控制通胀，而是说孰轻孰重的问题)，更在于“保增长”，显然物价回落对企业的压力如今要比物价上涨对百姓的压力要更大。总体来看市场似乎也伴随着类似以上的思维过程在走动着，先是被好于(低于)预期的CPI所提振，随后发现PPI还是如此低迷，所以涨势有所缩减遇阻明显，由此可见大盘“暂时不跌”容易，“彻底企稳”却非常困难。

　　若是跌势持续，那么看着这“冰火两重天”的事实，笔者只需每天重复一句“把焦点集中在小板，尤其是创业板上来，警惕主板压力下的冷清风险”即可，而如今既然“好三点”触发“剪刀差”收窄，那么比分化更应该让我们散户股友们警惕的两大信号也就出炉了，首先是主板方面，最近几天(周一后的三个交易日)市场似乎暂时停下了续跌的脚步，这对不少股友而言是相对有诱惑力，觉得在连续低迷之后主板可能低吸捞一把的机会来了，而笔者要提醒的是，由于经济转型的大方向已经不可逆转，接下来中国股市将愈来愈远离“齐涨共跌”，没有任何证据证明主板“非涨不可”，而一旦这样的试图企稳已经耗尽多头势力，那么看看2012年1949点之间“愈盘愈低”的走法，“久盘必跌”的股谚未必不能实现的，还是那句话，(沪综深成)五日线不转头且屈居股指之下，不言企稳的必要条件成立，也就不应该急于看好。

　　其次小板尤其是创业板最近几天加速上行，“马上走牛”，端的是豪气非凡，不过年前抗跌时是买入的好机会，如今已经拔高就要注意“别追高”，追高有风险了，即便确定了小板牛市再临也应该愈高愈谨慎，因为牛市中最常见的调整方式就是“慢涨快跌”，疾风暴雨式的调整很可能打得人猝不及防，而在399006挑战历史高点时相应调整也随时可能出现，别因为过于“一帆风顺”而忽略了风险控制。