近期主板与创业板频频背离,说明当前主战场已迁移到创业板为首的题材股上。不过随着冰火两重天的继续演绎,一则爆炸性利好却被市场忽视,即蓝筹股破净后迎保监会3千亿输送,这有利于纠正市场估值偏差,而创业板强势掩盖的三大真相也将逐渐暴露出来。
创业板强势首先掩盖的就是其本身估值过高的真相。从当前创业板估值来看,其市盈率近60,这逼近了A股历史的极限。而能让近期创业板强势的则是险资的入市,不过从过去险资的操作风格看,指望险资高位承接创业板筹码并不现实,其更喜欢低估值的股票。因此险资松绑极有可能是为打新做准备,而当前不少的强势小盘股或更多是主力借助消息拉高出货,以便腾出资金更好的去打新股。这也是为什么,近期创业板频频大涨,但却没有涨停潮的内在原因。因此对涨幅巨大、没业绩支撑、技术已破位且主力暗中出逃的小盘股,我们不应再盲目买入,而应逢反弹出局。
其次,创业板强势掩盖了小盘股内部大分化的真相。根据好股道资金流显示,近期创业板频频强势得益于乐视网、掌趣科技、华谊兄弟这几只大权重股的走强,而其他的股票则是明显弱于指数的。
最后,蓝筹股估值低廉,众多大市值个股已经破净,这是创业板强势掩盖的第三大真相。若按价值理论来看的话,这一背离现象必然不会太久,随着新股低价发行越来越成熟之际,主板与创业板的背离或许将会被矫正。
综合来看,在管理层频频强调蓝筹股价值之际,市场或对大盘股也存在一定的偏差,而创业板若突破新高后,其内部分化也必将更加激烈,因此对选股我们必须谨慎为上。我们认为,只有符合以下三大类个股,安全边际才较高。
其一,估值低廉甚至破净,同时又具有高分红的大盘股,这是由险资入市的风格偏向觉得的;
其二,具有高成长,且股价并未完全反映未来业绩的小盘新兴产业类个股,这是由市场资金偏好所决定的;
其三,具有实质性并购重组的小市值股票,所谓弱势炒重组,这也是梅花伞今日能再次涨停,股价翻3翻的一大原因。