虽有险资利好 不宜盲目乐观

　　昨日A股市场有忧有喜，继续上演结构性行情走势。上证指数虽然最终无奈收出阴K线，但在盘中一度脉冲，也算努力过；而创业板指则明显强势，站上1400点，成交量也创下421亿元的天量。

　　那么，究竟该如何看待这一走势特征？

　　一日两利好

　　对于昨天的走势，其实，分析人士认为，市场的走势是低于预期的。

　　毕竟，相关各方已经作出了最大程度的保护市场的举动。尤其是，保险资金在昨日更是接连两个利好，一是保险资金可以投资创业板，这也是创业板指在昨日大幅飙升的直接驱动力，二是保监会近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点，这就意味着蓝筹股也有望迎来新的买盘力量。但是，最终上证指数数次震荡之后还是没能红盘收盘。

　　可以说，存量资金对传统产业股的投资兴趣明显不大，虽然午市后上证指数在银行等板块带领下一度扭转早盘冲高回落的走势，但终究还是没能涨上去。这可能主要是因为传统产业股缺乏产业想象空间，无论是银行股还是地产股，未来的业绩成长清晰度都不高，所以，此类个股无后续跟风买盘加盟，所以在2062点一线遇阻回落。

　　至于创业板，承接前两日的强劲走势，在利好刺激下再受鼓舞，华谊兄弟等个股更是放量大涨，如此就使得创业板出现了天量的成交态势。

　　创业板或在筑顶

　　但是，在笔者看来，对于创业板的后期走势，可能并不能因为昨日大涨而过分乐观。

　　首先，保险资金可以买创业板上市公司，似乎更是针对可以申购创业板新股。毕竟在目前创业板高估值的情况下，指望保险资金大手笔加仓创业板，似乎是不现实的。所以，保险资金目前的焦点可能就是申购创业板新股。

　　第二，目前创业板将面临着扩容的压力。从以往的经验来看，当股指处于历史高位区域，如果出现扩容带来的新筹码，必然会使得市场存量资金套现旧的筹码而转投新的优质筹码，这就是IPO(首次公开发行)重启所带来的挤出效应。所以，随着IPO节奏的提速，未来创业板指的走势也会受到压抑。

　　更值得关注的是，昨日创业板还形成了一定的背离格局，即天量之后未有天价，即创业板指未创新高，且创业板的个股行情活跃度并不是很乐观，在指数上涨近4%的情况下，也只有不足20家个股达到10%涨幅限制，这也是一个典型的背离现象。因此，在指数拉升过程中，不排除有实力游资套现离场的可能性，这也是指数大涨，但个股行情有所降温的原因。据此，可以推测创业板指可能会在1400点上方形成双头形态。

　　寻找结构性机会

　　当然，毕竟保险资金护盘IPO，说明相关各方也不会看着A股再度进入冬季。也就是说，只要市场再度过于低迷，尤其是上证指数向下击穿2000点时，不排除再度出现新的利好政策。既如此，对A股的走势尚不至于过于悲观。

　　在操作中，建议投资者可从业绩、成长性的角度来寻找投资机会。就目前来看：

　　一是可以关注新兴产业股中具有产业题材预期以及具有一定业绩支撑的品种，比如说北信源、任子行、美亚柏科等一系列信息安全类个股。

　　再比如说，光伏产业股，尤其是光伏发电场产业股也值得投资者关注。

　　二是可以关注供给端萎缩、产业演变趋势乐观的品种，像阳谷华泰、建新股份、浙江龙盛、同力水泥、兄弟科技、金力泰等个股就是如此。