57亿资金净流入 多头主力密谋潜入十大股(2)

　　　　IPO开闸强势来袭 基金仓位继续下降或为打新

　　　　新年伊始的IPO开闸，势必会加剧近期资金面紧张，但也为基金提供了打新机会。刚刚进入2014年，坊间传闻已久的IPO终于重启，而且来势异常迅猛，这对春节之前的市场应是利空，肯定会加剧资金紧张局面。不过，IPO重启之后，基金尤其是债券基金被限制“打新”，这对其又带来新考验。

　　　　IPO开闸强势来袭

　　　　说其强势，一点都不过分。2013年11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，在随后的一个月里，证监会持续推出了IPO财务信息披露、新版证券发行与承销办法，交易所明确新股申购的最新办法等配套措施，这一系列的动作标志着暂停历时14个月的IPO正式重启。

　　　　事实证明了一切。仅仅在一个月后，也就是2013年12月30日，首批五家公司获得首次公开发行批文，而在短短一周的时间里，披露发行计划的公司已增加至26家。更为要命的是，在全年剩下的十个月时间里，大约还会有650多家公司等待上市。粗略计算下来，剩下时间中平均每个交易日要有三家。

　　　　看到这样的数据，市场肯定会清楚，此次IPO开闸到底有多迅猛。

　　　　基金担忧分流资金

　　　　面对IPO开闸，基金更为担心的是分流市场资金，但目前来看已经无法避免。摩根士丹利华鑫基金就此分析，由于此次IPO暂停时间比较长，监管层对IPO公司质量要求更加严格，过会企业的质量明显提升，因此市场对IPO的兴趣大增，打新资金可能会多过以往。同时，新股的批量发行也会转移更多的市场焦点，这在资金并不宽松的市场环境中显得尤为明显。正因如此，其对资金的分流作用可能也更加明显，预计将考验市场的短期承压能力。

　　　　同样，长信基金策略分析师毛楠指出，A股将迎来历史罕见IPO开闸浪潮，新股跑步上市、整装待发，速度超市场预期，将带来市场恐慌性失血；另外，在新的发行制度下，引入了市值配售制度，网上申购不仅需要持有相应的现金，还必须持有一定的股票市值，故不排除换现金为“打新”做准备。而国投瑞银也表达了类似观点，认为随着IPO开闸日期的临近，市场短期流动性持续偏紧和IPO重启仍会对市场资金面形成叠加冲击，从短期来看，资金偏紧的状况导致市场对大盘股兴趣偏弱，IPO重启后市场对新股估值水平如能给予稳定预期，会化解市场的估值风险，受短期资金偏紧约束，市场的兴趣点仍会集中在成长主题。

　　　　基金仓位继续下降

　　　　来自德圣基金研究中心的最新监测数据显示，截至1月2日，偏股方向基金当周继续小幅减仓。其中，可比主动股票基金、偏股混合型基金、配置混合型基金加权平均仓位同时下降，降幅分别为0.23%、0.24%、0.34%。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动减持。而这也是继前一周后，偏股基金仓位连续下降。

　　　　同样，来自众禄基金研究中心的数据也证实了这一点。结果显示，截至1月3日，样本内开放式偏股型基金平均仓位自上一期的79.50%下降 1.78个百分点至77.72%。

　　　　对此，沪上一基金人士指出，基金仓位连续下降有两层含义：一是资金面持续紧张，那春节前股市调整概率大，基金减仓有避险需求；另一个含义是，基金有可能在为打新准备资金，因为根据IPO新规，基金“打新”的优势很明显。

　　　　基金限行谋求新尝试

　　　　尽管IPO重启已成事实，但基金“打新”没有这么简单。上周，中国证券业协会发布《首次公开发行股票承销业务规范》，对网下配售的投资者作出规定，债券型基金等三类产品不能打新。更为尴尬的是，之前以“打新”为卖点的基金，如汇添富新收益、华富恒鑫、银华永利、华商双债丰利等债基，根据新规已经无法打新。

　　　　不过，这并不代表基金会放弃打新。日前，汇添富基金率先成立了全资股权投资子公司——上海汇添富医健股权投资管理有限公司，其经营范围为：股权投资管理、创业投资管理、实业投资、投资咨询。在IPO重启的背景下，汇添富基金首家进军股权投资领域，抢占了行业先机。(新闻晨报)