离场动能放大 两因素压制股指中枢
一、市场观点可能存在偏差
政策底逐步形成的情况下,大盘指数连续两天反攻不及预期,反映出当前投资者对后市仍持有悲观态度。从行为分析的角度来看,这或会强化阶段性失望出逃情绪。
二、市场情绪监测
好股道决策快线情绪指数目前读数值为15,处于低位区。结合情绪指数已经从01月06日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心虽然缺乏,但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看,当市场信心处于修复初期,也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态(风险释积聚前期)。情绪指数回升至低位区时,投资者可以选择持股观望策略[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2014-1-9)。
三、偏差分析
证监会近期出台一系列护盘政策,但似乎并未能扭转大盘指数的弱势表现。创业板方面,在反弹至历史高位附近时,选择减仓离场的动能也明显有所放大。从行为心理分析的角度来看,表明近期形成的“政策底”并未能扭转投资者脆弱的信心。投资者借反弹减持的意愿仍相对强烈。
从舆情观点整理情况来看,机构投资者的观点普遍认为,近期证监会出台的政策,其对市场的短期影响更多在于信心层面,短期内并不会有实质性资金进场。另一方面,资金成本高企、信托产品违约等利空因素却仍将是当前投资者需要面对的实质性负面因素。因此,短期内股指仍存在调整压力。
从行为分析的角度来看,在投资者仍将短期风险作为关注焦点的情况下,我们认为短期股指或仍将处于弱势格局。但是另一方面我们认为,市场认知偏差或者已经开始形成。逻辑在于近期证监会出台的政策主要以引进外部中长期资金为主。中期的角度来看,这对股指的估值中枢应该有所支撑。
策略上,短期仍以防风险为主。慎追高估值释放风险压力大的成长股、周期股。(广州万隆)