年度业绩快报带来投资机会

　　上周A股市场出现了剧烈分化的走势，上证指数“跌跌不休”，创业板指则反复强势，有向1400点前期高点区域发起冲击的趋势。不过，新股扩容节奏的提速将分流A股有限的存量资金，不利于A股本周的行情演绎。

　　小盘股受宠

　　上周A股市场的走势是存量资金迫不得已选择的结果。一方面，IPO重启后的新股申购是沪深两市分开计算配售市值。由于新股申购收益高，且未来的新股发行是小市值新股为主，所以，存量资金就纷纷跑进创业板、中小板等小盘股云集的场所，希望通过新股申购收益来对冲持股风险，导致创业板、中小板买盘增强。

　　另一方面，因为当前A股市场的存量资金有限，沪深两市目前日均成交量一直在1800亿元至2000亿元之间徘徊。但目前市场不确定性因素依然较多，比如经济增速放缓等，使得部分存量资金不敢轻易介入传统产业股，反而转向新兴产业股集中的创业板，使得上证指数持续走低，而创业板指则因为短线热钱持续涌入而持续大涨。

　　两大渠道分流资金

　　正由于此，短线A股市场走势不宜过分乐观。主要因为存量资金目前不仅捉襟见肘，而且还面临两大抽离效应。一是大小非减持近期力度加剧，如公布高比例转增股本预案的鲁丰股份，上周五晚间公告称西宁城投在涨停价格清仓其持有的3200万股无限售流通股份，涉及金额近2亿元。此外，永辉超市、大有能源等个股的大宗交易金额也超过1亿元，如此抽血让存量资金备受考验。

　　二是新股发行节奏加速。刚刚跨入2014年，已有三批新股刊登了招股意向书，新股发行节奏正在提速。与此同时，再融资预案也显示出市场的资金抽离数量仍然将远超市场预期。故有业内人士称2014年的融资、再融资金额可能会超2011年、2012年。因此，短线A股市场将面临交投活跃降低的压力，近期市场深强沪弱的格局仍将延续。因为存量资金只能抱团取暖，围绕小市值品种反复运作。

　　跌不动涨也难

　　当然，沪市的优势也是存在的，浦发银行2013年业绩快报显示银行股业绩增速尚可，银行股估值仍有望再创历史新低，其中，浦发银行的静态市盈率已不足5倍，这也就意味着银行股的再度下跌空间不大。因此，上证指数虽然面临资金逃离的压力，但指数进一步下跌空间相对有限，2050点一线尚有一定的支撑。

　　故在操作中，建议投资者一方面控制仓位，另一方面则关注年报业绩快报的公布可能会带来的投资机会，后市年报业绩超预期的品种仍可适量跟踪。就目前来看，主要是两类个股。一是染料、化工中间体、农药等供给端萎缩的个股，如浙江龙盛、传化股份、建新股份、红太阳等；二是低估值品种，一旦遇上年报业绩超预期的业绩快报，股价也有一定的弹升空间，银行股、电力股就是如此。

　　另外，对于创业板、中小板来说，上升通道清晰的新兴产业股也可适量跟踪，包括机器人概念股、医疗服务股、智能家居题材股等。毕竟在市场资金面相对紧张的情况下，存量资金抱团取暖、自我寻找投资机会的动力依然存在。