护航IPO 亟须重量级机构入市托盘

　　“打新”！岁末年初，A股市场最热词。

　　压抑了14个月的IPO终于开闸，A股市场演绎苦乐悲喜。

　　“奔走相告，一夜未眠。等了三年，终于盼到了这一天！”这是某公司董秘在接到证监会上市核准书后的心情写照，其兴奋程度不亚于范进中举。与IPO新贵“普大喜奔”的，还有创投资金、券商投行，以及各个层面的中介机构。

　　买的银行股套起的，买的茅台(600519)也套起的，只有割点肉再去筹点“子弹”打新股。—崇尚价值投资、家住江北五里店的吴先生，最近忙并焦虑着。

　　“停了一年多，首批上市的新股一定会被暴炒！”这是笔者接触的分析师和周边股民的共识。

　　磨刀霍霍打新股，A股市场在冬日里热流暗涌。

　　热流的背后，是一张张冷脸和苦脸。

　　“最有投资价值的蓝筹股”—银行股，大面积破净。截至昨日，16只上市银行股，有11只已跌破净资产，另五只股价勉强维持在净资产上方。四大行中的工行(市净率1.01)，下周将打响艰苦的净资产保卫战。

　　A股市场刚刚经历了12月份“钱紧”打压，进入2014年，还必须领受IPO的冲击。据目前公开的消息，下周有8只新股上市，再下周有7只；据有关机构预估，今年IPO公司或达300家，融资额度或达1500亿元。

　　昨日沪深主板放量下跌，虽说与美股新年首日下挫A股跟跌不跟涨、汇丰PMI降至50.5创三个月最低、央行本周净回笼290亿元市场流动性依然趋紧等因素有关，但一入新年IPO重启就如火如荼，分流资金施压大盘，应是主因。更何况，本次新股申购有诸多改革，其中，“先要有持仓股票，再需另筹资金打新”就是重要的一条。为了打新，市值配售成为机构出货的理由，如吴先生一样割肉老股备战新股当也不是个案。弱势A股，多年来一直缺乏实质性增量资金关照，场内资金卖老股打新股，弱势A股不弱上加苦才怪。

　　有一个问题，多少让市场有些纳闷。一年前，沪指点位2119点之时，证监会暂停了新股审核，而昨日沪指收盘2083点，已经打穿了2012年暂停新股发行时的点位。尚若继续深跌，市场各方，情何以堪！而在A股“熊霸全球”多年之后，在目前点位，管理层启动IPO有何底气？

　　当然，IPO不可能一直停下去。失去融资功能的市场，那是一个畸形的市场。更何况，证监会有言在先，在今年一月重启IPO。诚信，并提前给予市场确定信息，这已经是一大进步。但，只有融资功能而缺失投资功能的市场，也一定是一个畸形市场。

　　暂停新股的初衷，是为恢复市场信心，提升投资功能。但暂停新股一年后，沪指还在2119点之下挣扎，市场信心难言达到恢复，投资功能难言达到彰显。其根本的症结何在？如笔者此前所言，作为“股改后遗症”的“大小非”近几年减持处于高峰期，以及多年“融贯全球”的IPO和再融资还需消化，本已造成巨大的资金供给缺口，但因多年走熊的亏钱效应，场内资金反而在持续流出。由此，A股近几年迥异于欧美股市的牛市而独立寒秋的熊市迷局，还是“股市缺紧”所致。

　　当下，融资功能既已恢复，投资功能当不应缺失。两条腿走路的A股市场，方显良性健康。提振投资功能，当务之急，是加快引进重量级机构资金入市，以解A股长期贫血。如此，护航IPO，护航市场信心，真正保障中小投资人利益，A股之幸。