十大机构论市：节前股指进二退一走慢牛(2)

　　科德投资：忧虑与机会并行 一类股阶段买点曝光
周五沪深两市继续下跌，本周权重蓝筹股表现较差让指数受到压制，银行股是主要的领跌对象。国际金价反弹虽然让有色板块压力减轻，但是还是敌不过金融地产下跌。电子信息和医药股本周表现较好，有高送转预期的中小市值个股逐渐成为市场的核心。下周新股申购将会对大盘有一定影响。
一．新股申购带来资金困扰。
在新股发行重新展开后，首批有10家公司获得发行批文，新股申购将会从下周陆续展开。首批十个公司发行股份大约需要200亿元左右的资金，这对于本来资金面就不宽裕的市场来说会是一个比较严重的挑战。除了资金面之外，新股发行还会使得市场面临另外的一个不确定性，即在新制度之下新股首日涨幅受到限制，现有制度能否遏制后期的炒作还是不确定的。在这种状况之下投资者对于新股以及新股相关题材的概念股都抱有观察的心态。
可以说周五市场的下跌主要还是心理层面在作怪。在新股发行实施按持仓比例配售的新方式之后新股是否还会像前期一样迅猛从二级市场抽离资金还是未知数，虽然抽资的效应还是会有，不过力度不一定是市场想象中那么凶猛，因此对于新股发行带来的影响不必看得过于悲观。不排除下周市场在提前消化这一利空之后会迎来短线反弹。
二．银行股是机会的来源。
本周市场下跌主要的原因还是银行股股价压制。银行股近期得不到市场的关注一方面是因为年末市场本身缺乏资金，银行股的操作资金需求量比较大。另一方面也正是由于年末资金紧张引发了大家对于银行股业绩的担忧。不过在现有经济形势下，银行的垄断地位还是难以撼动的，这点是比较确定的。因此银行股的业绩担忧预计会在首份银行年报业绩预告出炉之后充分消化。
经过一个阶段的下跌包括工商银行在内的多家银行股股价已经跌破净资产，这说明市场对银行股的看法已经悲观到一定程度，在业绩利空被充分消化之后，股价的这种过分悲观也有望带动后期的反弹。因此一月中下旬对于银行股来说会呈现一个比较合适的阶段性买点。银行股一旦获得反弹机会，指数也不会太过悲观。