三因素导致后市依然不乐观

　　笔者在最后一个交易日预计大盘继续上扬，但签于证监会继续加大IPO审核，在一个交易日内发放6家公司批文，其中还含有大盘股，笔者认为开门红将变成开门黑，针对后市，笔者认为基于多种原因，后市走势依然不太乐观，但创业板作为IPO冲击最大的板块，却能逆市逞强，这无关成长性，只相关概念恶炒。

　　首先证监会在最后一个交易日核准5家公司IPO以后，在假日期间还核准6家公司IPO批文，融资总额将达到250亿元左右，两天时间内核准如此规模的融资是历史上所没有的，可见管理层不会因为市场低迷而放弃大跃进式扩容，一切都由市场去博弈，而市场对IPO的约束力几乎为零，后市扩容压力将比山大，对中国股市上行构成重大压力。

　　其二是货币政策，周四央行继续暂停公开操作，意味着本周回收290亿元流动性，预计1月份流动性依然不会宽松，甚至会出现短时的流动性紧张，笔者引用证券时报网的一则资料予以说明，“面对法定存款准备金和财政存款补缴、春节现金漏损等时点性冲击，以及美国QE缩减、IPO大规模重启等事件性冲击，央行维持偏紧流动性环境以倒逼商业银行去杠杆的调控意图或令其继续秉承近来”察而后动“的施政方针，于是1月份不仅流动性仍将保持紧张态势，而且以上冲击发生后央行投放的延缓将令市场利率再度面临脉冲上行的压力。”

　　一旦遭遇流动性困局，市场利率再度攀升，原本疲弱的中国市场将遭遇重创不是没有可能。首当其冲就是银行板块和资金密集的地产板块。QE退出，发达国家资金利率提升，地产行业国外融资受阻，融资成本升高，股指承压。

　　市场资金紧张，存量资金稀少，自然没有资金愿意推动大盘股的上扬，只能去创业板寻找机会，恶炒一把，看看谁比谁更傻帽，会套在高点，这就是创业板不断活跃的原因，而大盘股将继续维持烦人问津的尴尬境地。

　　三是经济下滑，自下半年以来，中国高层对经济增速容忍度一直在提高，总理就说过7.2%增速依然是可观的，1月2日消息，中国12月汇丰制造业造业采购经理人指数(PMI)终值与预览指数持平，仍为50.5，为三个月最低水平，与预期一致。其中，新出口订单终值 49.1，创四个月最低水平。13年中央经济工作会议也在淡化经济增速，首次没有披露14年经济指标。

　　经济下滑，需求疲弱，资源价格能以提振，资源股承压，经济下滑，不良贷升高，银行板块承压，加上大盘股股性呆滞，没有可讲故事，自然无法吸引资金关照。

　　经过今天的调整，虽然沪市走势没有破坏，但基于上面分析，笔者认为主板市场依然没有走强的理由，但创业板估值太高，虽然今天涨幅不菲，实在不好多说，针对后市，炒一把国家扶持的板块未必不可，如今天走强的LED概念和养老概念股，但过分追高应该谨慎，毕竟IPO已经是暴雨夹风狂奔而来。

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