机构策略报告勾画2014淘金路线图 四板块成牛股集中营(4)

　　机械设备板块：行业增速回升 六类个股最看好

　　行业增速回升 六类个股最看好

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至1月1日，爱建证券、德邦证券、东北证券、东莞证券、东兴证券、国信证券、海通证券、宏源证券、华泰证券、民族证券、平安证券、日信证券、世纪证券、天风证券、西南证券、湘财证券、中信建投等17家机构发布了20份机械设备行业的2014年投资策略报告，对机械设备板块及其子板块给予“增持”以上评级。

　　看好理由：行业利润增速恢复

　　宏观经济底部回升，周期股再受青睐。目前能够刺激经济的手段还有很多，GDP增速进一步下滑没有空间。基于宏观见底、流动性紧平衡、IPO重启三个因素，预计2014年的主要投资机会是具有相对成长性的低估值公司，同时像机械设备类的周期股亦将出现有波段性机会。

　　数据显示，2013年机械行业整体上营业收入及利润增速缓慢恢复。2013年1月份至10月份，除了铁路运输设备及船舶设备营业收入增速为负增长，分别为下降1.2%及4.7%，使得整个运输设备营业收入增速为2.2%，持续保持较低增速外，其他主要子行业营业收入均实现双位数同比增长，增速与去年持平或稍好。2013年1月份至10月份，主要子行业的营业利润增速相比2012年同期有明显改善，大部分子行业销售利润率同比都有提升。

　　值得一提的是，从近期相继召开的三中全会、中央经济工作会议、城镇化会议传递的政策信号来看，以下四大方面是券商看好机械主要原因：第一，新型城镇化：以“人”为核心的城镇化将带来农业经营方式的根本转变，农机行业迎来发展契机，目前，我国的户籍人口城镇化率只实现了35%，在人多地少的制约下，守住耕地红线，推进户籍制度改革、土地制度改革等是新型城镇化的核心。第二，新兴行业，产业转型升级背景下，更具成长潜力。在传统产业面临产能过剩，竞争激烈的局面下，有望在关键技术、关键领域实现突破的成长型企业，是值得重点关注的。第三，军工行业，国家安全体系改革、整合及国防支出增加有望持续利好军工板块；第四，传统周期性行业，拥有较低估值。

　　投资建议：六类个股最被看好

　　据统计，在机械设备板块，海洋工程、铁路设备、军工、农机、电气设备、工业自动化等子板块等受到券商看好。

　　海洋工程方面，虽然我国地大物博，蕴藏了丰富的资源，但是可用石化类能源，例如石油、天然气等资源则相对较少。其中，我国陆地探明的石油采储量只占世界的2.4%，天然气则更少，为1.2%；而我国人均对石油、天然气的占有量远逊于世界平均水平。为了保证经济长远持续的发展，海洋石化资源的开采将愈发重要，我国海洋工程装备的市场前景广阔。

　　铁路设备方面，2014年，铁路设备有高确定性，而铁路作为经济增长的重要手段，已经经过两轮招标，2014年业绩确定性强。个股方面，推荐中国南车、中国北车。

　　军工方面，未来的军工行业投资路线将主要围绕两个方向展开。第一，以国有核心军工企业资产证券化为指引，对国有6大军工集团进行资产重组，扩大资产证券化平台，提升资产效率，依托资本市场直接进行多元化改造，整体上市。第二，积极挖掘在军品科研生产和维修领域领先的民营企业。个股方面，推荐航空动力、国航电子等。

　　农机方面，随着农村改革的深入(土地流转)，特别是农机专业合作社与农机大户的崛起，农业机械化和发展农业社会化服务将加速发展。看好有产业链整合能力的大型农机龙头企业。

　　电力设备方面，配网自动化仅主站和终端投资平均每年就可达到70亿元，如果加上通信及配套的一次设备投资，每年投资规模将达到300亿元左右，2012年这一规模约50亿元。2013年虽很多配网自动化项目上报，但国网审批延迟导致总体进度略慢，预计2014年配网将进入大年。个股方面，推荐国电南瑞、森源电气、林洋电子、正泰电器等。

　　工业自动化方面，包括机器人、3D打印等成为去年资本市场热议的概念题材，该板块的同期收益率大幅高于主要参考指数。为了降低劳动力成本，并且保障工作效率及产品质量，今后工业生产中的自动化趋势将愈发明显。个股方面，推荐机器人等。