董登新解读保护中小投资者国九条三大意义

　　12月27日下午，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，《意见》指出，为进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作，国务院提出了健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系等九条意见。

　　证券时报网记者据此采访了武汉科技大学金融证券研究所所长、湖北省中小企业研究中心主任董登新先生。董登新指出，国九条没有以证监会的名义发布，而是以国务院的名义发布，含义是非常特别的，文件开头已经提到了文件发放的对象，一个是地方政府、一个是各部委和直属机构。这表明了国务院对保护中小投资者的信心和决心。他指出，这里面有三方面意义：

　　第一，保护中小投资者国九条将为未来可能出现的“地方政府保护当地经济现象”敲响警钟，董登新进一步指出，下一步新三板将扩容，新三板的实施将会逐步放权到地方金融办，地方证监局等，在新三板扩容中，地方政府会是其中的受益者，也是平台的搭建者，这一文件对有可能出现的地方保护主义敲响了警钟。

　　第二，保护中小投资者国九条对资本市场是一个长远的利好。董登新指出，目前社会上有大量民间资本在进行炒房和炒金，目前民间资本风险很大，这些资金没有落实到实体经济中也是极大的浪费，如何把这些资金有效地导入到实体经济中来是需要我们作出努力的。而保护中小投资者国九条有效地规范了资本市场，重塑这些民间资本对资本市场的信心，从而引导他们回归正规的资本市场中，使得资金顺利地导入到实体经济中来。

　　第三，保护中小投资者国九条对证券犯罪、操纵市场、内部交易等也是一种威慑。表现了国务院有信心通过打击证券犯罪来维护证券市场的公正、净化市场、维持市场秩序，从而有效地把保护中小投资者权益落到实处。