国务院加快推进现代种业 五公司将从中受益

　　汪洋：加快推进现代种业发展

　　12月24日晚，国务院副总理汪洋主持召开扶贫开发和现代种业工作座谈会，贯彻落实十八届三中全会和中央农村工作会议精神，研究部署创新扶贫开发机制、提高扶贫工作成效和深化种业体制改革、加快推进现代种业发展工作。

　　汪洋指出，种业是现代农业发展的“生命线”，是保障国家粮食安全的基石。要深化种业科研体制改革，着力培育壮大“育繁推一体化”种子企业，调动科研人员积极性，组织好良种重大科研攻关，加强种质资源保护和繁育基地建设，营造良好市场环境，建设种业强国。

　　农业部部长韩长赋25日在全国农业工作会议上说，力争用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证。

　　韩长赋说，农村土地承包经营权确权登记颁证是一项基础性工作，直接涉及亿万农民的利益。农村土地承包关系总体是稳定的，但也存在承包期内随意调地、土地纠纷多发等问题，主要是二轮延包不完善、确权不到位。稳定和完善农村土地承包关系，需要加快推进农村土地承包经营权确权登记颁证。

　　据韩长赋介绍，2014年全国将扩大农村土地承包经营权确权登记颁证试点范围，确定两个省开展整省试点，其他各省份至少要选择1个县开展整县试点。在试点的基础上，争取后年全面推开，力争5年基本完成。

　　他强调，稳定土地承包关系，让农民吃上“定心丸”，有利于促进土地流转。土地流转要鼓励，要引导，更要规范。一定要坚持依法自愿有偿原则，充分尊重农民意愿，不下指标，不搞强迫命令；不得改变土地集体所有性质，不得改变土地用途，不得损害农民土地承包权益。

　　韩长赋还表示，要研究出台更有效的耕地保护办法，既保数量，又保质量，防止占优补劣。探索在已划定的基本农田基础上，推进划定永久基本农田，无论什么情况都不能改变永久农田的用途，让永久农田成为人们心目中不可侵犯的“神圣之地”。

　　韩长赋说，加快构建新型农业经营体系是深化农村改革的重要任务，也是解决“谁来种地”和“怎么种地”问题的应对之策。今后将推进家庭经营、集体经营、合作经营、企业经营等共同发展，扶持发展专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业、社会化服务组织等多种经营主体。

　　韩长赋说，将加快制定《农业可持续发展规划》，建立健全农业资源保护政策和农业生态补偿机制，促进农业环境和生态改善。(中国证券报)

　　隆平高科:良好的品种储备是未来发展的基石

　　隆平高科 000998

　　研究机构：海通证券 分析师：丁频, 夏木 撰写日期：2013-12-23

　　归本溯源,种业公司研发的进步、营销的突破、乃至最终业绩的提升,都建立在具备好品种的基础之上。隆平高科在水稻和玉米领域均具备王牌和潜力品种,而营销端在近年亦是愈发成熟,其行业地位更是政策扶持的龙头首选。剥离副业包袱、收回少数股东权益之后,公司的目标和规划更加统一,外延和内生的双轮驱动,将力促公司迎来黄金发展期。

　　行业短期仍有库存压力,但13年玉米和水稻制种面积双双下降,行业中长期市场容量稳步增长,且大企业的市场份额不断提升。市场对于种业短期的库存心存忧虑,我们不否认其压力,但:1)13年玉米和水稻制种面积双双下降(分别同比下降12%和15%);2)在价格提升和政策扶持的背景下,预计10~15年玉米和水稻种子市场容量CAGR分别为12.74%和14.73%;3)在行业门槛提高、企业商业化育种地位更加明确的基础上,公司的分化也会愈加剧烈,大企业依靠其突出的品种、优秀的研发体系、和完善的营销模式,市场份额不断提升,行业呈现“良币驱劣币”特征。

　　坚实的基础:王牌品种突出、潜力产品充沛、结构多点开花。在水稻方面,隆平高科除了拥有Y两优1号王牌品种之外,更是具备5814、C两优608、和准两优608等接力品种(目前排名第二的5814在11/12年度销量已接近300万公斤),2013年下半年亦有后起之秀C两优248、准两优199等新品种出炉,未来亦是具备5S1128、广两优2010等潜力品种。而在此前一直较为空白的玉米种子方面,206已经实现了喷发式的增长,后续的208、211、243则有望续接辉煌。

　　研发的优势是公司中长期核心竞争力。公司目前的研发体系多元化特征明显,既有超级稻研究中心等传统育种平台,也有上海隆平等生物育种平台;既有湖南水稻研究中心等外部平台,也有菲律宾等海外平台;再辅之诸多子公司自有的研发机构,多源整合后的研发体系在国内堪称翘楚。与此同时,公司的营销端也愈发成熟:从概念上讲,公司营销的原则是从“卖种子”到“卖服务”转变;从方法上看,则是依靠强大的品牌优势,根据区域的特点、客户的需求,实施“精准打击”。

　　收回少数股东权益使得公司的目标和规划更加统一。公司前期发布关于完成少数股东权益收回的公告,宣告公司成功实现对于安徽隆平、湖南隆平、和亚华种业的100%控股。我们认为此项目顺利完成后,整个公司的目标和规划更加统一。

　　盈利预测:预计公司2013和2014年EPS分别为0.63和0.80元(假设2013年完成收回少数股东权益,且不考虑可能存在的出售非主业资产的情况),维持“增持”评级,目标价30元,对应2014年38x的PE估值。

　　风险提示:行业持续供大于求,严重的自然灾害。