证监会为并购重组清障 定增抽血疯狂A股腿发软(4)

　　证监会优化并购重组审核流程 书面申报材料从10套减少至2套

　　并购重组期间，审核人员自由裁量权较大，容易滋生腐败，一直是内幕交易的高发期。证监会有关负责人今日就并购重组热点问题回答记者提问时表示，证监会在审核流程、透明度、定价市场化等方面已做了多项改革。

　　据了解，并购重组的流程一般包括：受理、发出反馈意见、审核反馈意见落实情况、并购重组委员会审议即上会，最后是审核后作出结论。证监会有关负责人今日表示，为了缩短审核时间，证监会还简化了申报材料，书面申报材料从原来的10套左右减少到2套，其他材料只需要报送电子版。对于涉及多项行政许可的并购重组申请，证监会实行“一站式”审批，即对外一次受理、内部协作分工、归口一次上会、核准一个批文。按照规定，并购重组审核时限为3个月，目前证监会已经将平均时间压缩至20个工作日左右。

　　并购重组贵在时间，证监会对并购重组于今年自10月8日起实施分道制，即豁免/快速、正常、审慎。上述负责人说，分道制下，好公司、好中介、好项目的并购重组申请将得到豁免，直接上并购重组审核会，这将进一步减少审核周期。

　　审核透明度如何，一直是公众关注的热门话题。该负责人表示，为了提高审核透明度，证监会近年来采取了多项举措。除了对外公示并购重组申请基本信息、审核进度及审核意见外，证监会还向社会发布了50个审核要点和常见问题解答。下一步，证监会将推动反馈意见的公开，最终审核全过程信息的公开，同时继续做好审核标准的公开工作，及时将共性问题以问题解答或法律意见形式公布。

　　按照目前的规定，上市公司并购重组的定价是把定价基准日前20个交易日的交易均价作为换股价格。但在实际操作中，这一定价规则稍嫌僵化。针对定价能否更加市场化的问题，该负责人称：“证监会将研究推出市场化定价安排，针对股份定价刚性的弊端，考虑增加定价时间窗口，增强定价弹性，同时推进并购支付方式多元化，研究将优先股、可转债等纳入并购重组支付工具，鼓励创新支付手段。”

　　另外，并购重组往往涉及多个部门。该负责人表示，为优化外部环境、提高并购重组效率，证监会将积极支持工信部牵头的企业兼并重组工作部际联席会议机制，大力推动建立跨部门的并联式审批机制。未来将不再以反垄断、对外投资、外资审查作为证监会并购重组行政许可的前置条件。(法制网 周芬棉)