上交所查明银行股暴跌真相 系QFII调仓所致

　　上交所：QFII调仓致20日银行股尾盘异动
　　
　　上交所昨日通过官方微博表示，因境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成分股和权重分布调整，12月20日个别QFII(合格境外机构投资者)跟踪指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。上交所将对涉及沪市的相关股票交易情况进行进一步核查。
　　
　　12月20日，银行股尾市突然遭遇大单砸盘，中信银行和建设银行收盘前3分钟大幅跳水，建设银行股价一度被打至跌停板，收市时仍有6.16%的跌幅；中信银行尾市3分钟也一度被砸至跌停板，收市下跌8.67%。此外，农业银行、中国银行、招商银行、兴业银行也普遍出现了3%左右的跌幅。
　　
　　因尾盘出现跳水大卖单的股票多为权重股，市场纷纷猜测当日出现的诡异卖单是否系个别基金所为。一些市场人士则分析认为，如果真的是有机构突然不看好银行股大肆抛售，唯一的原因可能与市场资金面紧张有关，基金不太可能集中在最后几分钟砸盘，尾市的巨大抛盘很可能是触发了公募基金的自动交易系统所致。另一些人则猜测可能是瑞银证券的RQFII出现问题，但随即证实并非如此。
　　
　　值得关注的是，20日晚间，央行再次通过官微维稳市场，称针对今年末货币市场出现的新变化，已“连续三天”通过SLO“累计向市场注入超过3000亿元流动性”。央行还强调，目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。同时，提示主要商业银行合理调整资产负债结构，提升流动性管理的科学性和前瞻性。所谓SLO，是指参与银行间市场交易的12家主要机构，可以在流动性短缺或者盈余时主动与中央银行进行回购或者逆回购的操作，操作期限一般不超过7天。
　　
　　据业内人士分析，按照惯例，春节之前央行有望重启短期逆回购，近期央行仍有可能实施SLO操作，而财政存款也将在月末逐步释放出来，从而在一定程度上缓解市场流动性压力。(证券时报)
　　
　　上交所查明20日银行股暴跌真相 系QFII调仓所致
　　
　　分析师表示，市场中不必要的顾虑被及时打消，指数弹与不弹并不是根本问题，力度和持续性才是要观察的核心
　　
　　针对20日部分个股尾市最后三分钟异动，尤其是个别银行股一度骤跌，上交所官方微博22日下午4:30发布消息，就此作出说明。上交所称，因境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成份股和权重分布调整， 12月20日个别QFII跟踪指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。上交所将对涉及本所市场的相关股票交易情况进行进一步核查。
　　
　　上周五， 沪深两市大盘下跌均超过2%，银行板块以大跌3.54%成为砸盘主力。16只银行股全部下跌，其中中信银行、建设银行和交通银行等三只个股尾盘最后三分钟突然放量杀跌，股价瞬间被击至跌停，收盘时略有反弹，均收出较长下影线。至上周五，上证指数已连续下跌9个交易日，这一幕最近一次发生要追溯到1994年11月30日至12月12日，投资者本就对市场一蹶不振的表现有种种猜测。银行股的如此表现一时间更是引来了好奇。当日晚间，曾有媒体引述某分析师的猜测，称是QFII下错单，UBS的QFII挂钩指数产品系统出现问题，本来是提前下单的，结果最后一两分钟下单，误下单的可能最大，跟之前光大“乌龙指”事件有点神似。不过，瑞银中国董事苏丹丹第一时间给予了回应，称瑞银的交易系统一切正常，当天所有交易均属正常操作。
　　
　　值得注意的是，也有分析师表示，12月20日恰逢新加坡A50指数调整日，只不过这次被调整的恰是大盘股银行股当中的建行和中信银行。建行由于当年采取先H后A股上市的步骤，A股占比一直偏低，不足整体市值的10%，而中信银行由于大股东、二股东持股比例较高，流通股一直偏低，属于银行股当中典型的“小盘股”。当日，建行和中信银行都被从新加坡A50指数中挪出，指数型基金换仓，结果就上演了最后的“离奇三分钟”。这在很大程度上与上交所的澄清相吻合。
　　
　　中信建投证券一资深投资顾问在接受记者采访时表示，近日大盘连续下跌，尤其是上证指数已连续9个交易日下跌，这既是19年来的最差纪录，也表明大盘上行阻压其实并不很大，只要做多意愿增强，多方组织、发动强力反击就比较容易。上交所的及时澄清更是打消了市场中不必要的顾虑，其实弹与不弹并不是根本问题，力度和持续性才是要观察的核心。(证券日报)
　　
　　上证所解释权重股尾盘惊魂 QFII调仓极端操作仍是疑云
　　
　　12月20日，银行季度结息日，又恰逢期指合约交割日，沪深两市股指走势出现了蹊跷的一幕：在最后的3分钟时间里，多只权重股股价被突然出现的大卖单打压出现大幅下跌，部分个股甚至一度被打至跌停板。由于事出突然，其对股价的影响未能被消除，致使沪深两市股指收盘跌幅双双超过2%，这即使在A股近来持续下跌的走势中也是罕见的一幕。究竟是什么原因导致了这种蹊跷情况的出现呢？
　　
　　权重尾盘惊魂
　　
　　上周五，尾盘三分钟市场可谓风云突变，14：59，建设银行(601939.SH)股价忽然跳水，一度触及跌停。中信银行(601998.SH)股价也一度跌停，最终以暴跌8.67%收盘。此外，平安银行(000001.SZ)、交通银行(601328.SH)、格力电器(000651.SZ)、五粮液(000858.SZ)、广发证券(000700776.SZ)、长城汽车(601633.SH)、包钢稀土(600111.SH)等大盘蓝筹股也在收盘前的最后时刻遭遇巨单砸盘而股价出现暴跌。
　　
　　在市场人士提出诸多猜测之后，上证所终于在昨日公布了事件“真相”，不过，上证所的解释却使得一些市场人士感到愕然。
　　
　　上证所22日在官方微博发布消息称：“因境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成份股和权重分布调整，12月20日个别QFII跟踪指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份(600887)等相关股票尾盘异动。本所将对涉及本所市场的相关股票交易情况进行进一步核查。”
　　
　　有市场人士称，尽管QFII调仓导致了上周五权重股尾盘的暴跌已然明确，但即便是出于指数成份股和权重调整而引发了相应的调仓需求，是否有必要在尾盘时用如此极端的交易方式来进行调仓？这种行为是否涉及股价的短期操纵呢？
　　
　　另一名公募基金经理表示，任何指数都会进行成份股和权重的调整，跟踪该指数的投资产品进行相应的调仓也很正常，但一般都会较为平稳地进行，很少有出现像上周五那样极端的走势，这并不是一个简单的调仓所能解释的。
　　
　　而与此相对应，市场一度传言某券商的RQFII(人民币合格境外机构投资者)挂钩指数的产品系统可能存在问题，本来早下单了，却临近尾盘(1～2分钟)才成交。但该消息尚未得到证实。
　　
　　都是流动性惹的祸？
　　
　　不管是什么原因导致了权重股走势的尾盘惊魂，时近年末市场整体资金面的紧张无疑是导致近来股指持续下行的根本性原因，这也在一定程度上加剧了权重股调仓换股的难度。
　　
　　近来Shibor利率一直在稳步走高，而上周四能够跨年的央行14天逆回购继续暂停，并未如市场预期的那样给流动性充血的结果，使得市场对于资金的渴求更为强烈，从1周到1个月的Shibor利率在上周五全线冲高至7%以上，创出了下半年以来的新高。
　　
　　也正是考虑到了这种情况，央行20日晚在其官方微博表示，针对今年末货币市场出现的新变化，央行已连续3天通过SLO(短期流动性调节工具)累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。
　　
　　尽管如此，上述公募基金经理表示，此次资金利率上行幅度过快，明显超出市场预期，直接原因可能是SLF(常备借贷便利)到期未续作，或者年末银行考核压力及资产表内外腾挪出现问题。不过央行一直不为所动，连续暂停逆回购操作，财政存款投放或是其考量因素之一。尽管财政存款的年底投放暂时还没有感觉到对流动性有很大改善，但按照数据推测，财政资金现在还有近2.5万亿元的积余。可能央行认为财政资金投放后，市场流动性就不会紧张，因此坚持其近来“锁长放短”的操作策略。(第一财经日报 张志斌)