防御性思维再成主流

　　本周，中小板指表现中规中矩并无出彩之处，但个股行情却异常活跃，道明光学周四尾盘跳水，周五即强势涨停；万丰奥威周二跌停，周三又实现涨停，随后更是勇创历史新高。如此翻云覆雨的K线形态，显然短线资金对相关个股估值产生了较为尖锐的分歧，看空者坚决杀跌套现，看多者则趁势低位加仓。

　　此外，如此的K线形态也显示当前中小板指已进入低迷的状态中。只有低迷的市场才会使下档没有接盘，看淡者略微抛压即会使股价出现断崖式下跌。越来越多的资金开始注意到当前中小板指的疲态，进而防御性思维渐成主流，寻找防空洞、避风港的投资思路逐渐盛行。盘面中，两类个股相对抗跌，甚至逆势飘红。一是医药股，上海莱士本周一路扶摇直上，渐成中小板一景。独一味等医药股也反复强势，日K线图显示出有实力资金开始布局前期调整较为充分的医药股。二是食品股，本周食品股虽然未能像上周那样出现好想你等牛气冲天的股票，但三全食品、洽洽食品、涪陵榨菜等个股的表现仍然相对抗跌，说明业绩稳定成长的食品股仍然得到了存量资金的关爱。食品股的优势较为明显，一方面下游需求相对稳定，股价的历史走势均是螺旋式上升，即怎么跌下去，用不了多久就会怎么涨上来，原因即是此类个股的业绩轨迹一直处于向上的趋势。另一方面此类个股的估值尚未过于高企，从而引导避险资金有序涌入，买盘力量有所增强。考虑到当前整个A股市场走势仍难以摆脱疲态，年底资金面紧张格局有望延续至下周，且即将到来的IPO重启会带来新的优质筹码，所以资金的观望心态依然浓厚。短线中小板指虽然防御性思维引导部分资金涌入食品、医药股，但并不意味目前拥有更为广阔的可操作性空间。

　　操作中，建议投资者仍宜谨慎，一方面保持较低的仓位配置，以便在未来A股见底后，有更多的现金去低吸优质筹码。另一方面考虑到未来IPO重启后的市值配置因素，可以适量跟踪一些防御性更佳的食品、医药股，尤其是食品股，如天宝股份、煌上煌、好想你、贝因美、洽洽食品等估值优势开始显现的品种。另外，对粮食安全、生态农业主题的史丹利、诺普信等个股也可跟踪。■