央行出手注入流动性 抄底时机到来？(2)

　　持仓净空单居高不下期指主力分歧愈演愈烈

　　期指本周延续月初以来的调整态势，主力合约IF1401前4个交易日中仅周三尾盘拉升勉强收阳，其余3天均以阴线报收，累计跌幅达到2.81%。上证指数则表现得更为弱势，连续收出“四连阴”，本周累计跌幅达到3.16%，如果周五收平，那上证指数将会刷新7月份以来的最大周跌幅。

　　从期指持仓数据看，创半年新高的总持仓量和主力净空单仍然没有出现明显消退的迹象。截至周四，四合约总持仓量为131250手，主力净空单为17613手，相比上周日均130011手的持仓量和17587手净空单并未出现明显变化。

　　从具体席位上看，多空几家主力席位的资金博弈愈演愈烈。

　　多头方面，国泰君安继续孤军撑起多方阵营，净多持仓自上周三猛增至6977手之后，周四更是再接再厉增持净多单至9355手，直逼万手的净多单在以空头套保为主的期指历史上实属罕见。

　　空头方面，中证期货净空单连增4日，截至周四已经达到13055手，直逼历史净空单最高点14281手，另一大空方主力海通期货截止周四仍然持有13759手净空单。

　　持仓数据中如此明显的主力多空分歧，今年已不是第一次出现，以多空双方具有代表性的国泰君安与中证期货为例，两家席位净空持仓差值突破14000手的情形，在今年2月份和6月份都曾出现过，从之后的期指走势看，似乎都是持仓更为集中的空方显现优势。

　　以券商为代表的机构客户在期指中的持仓以套期保值为主，据中金所截至11月15日的数据显示，机构持仓中套保盘的比例为51.95%，套利和投机只占到26.09%和21.95%，所以像国泰君安、中证期货这样的主力席位持仓性质也大部分为套期保值，但近期出现如此明显的持仓分歧，值得持续关注。(上证报)

　　周五猜想：进入抄底时间窗口满仓抄底迎接大涨

　　今天大盘在外盘大涨的消息面影响下高开后冲高回落，下探2136点后出现反弹，依旧冲高回落再创新低考验半年线的支撑，收出高开中阴，如何看待呢？

　　今天大盘继续冲高杀跌的原因只有一个“缺钱”：

　　A、美联储削减QE的消息对国内房地产市场形成利空，从而导致今天的银行地产板块的下跌，对大盘构成明显的制约作用；

　　B、代表性的国债回购今天盘中大幅上扬，代表着邻近年底市场缺钱的态势开始提前显示；

　　正是“缺钱”导致了今天大盘在回补缺口后没有出现止跌而再次创出新低，那随着今天的下跌，明天开始进入抄底时间窗口：

　　A、从时间来看，明天是2260点以来下跌的第13天，大盘已经开始进入下跌的时间窗口；

　　B、从空间来看，这里已经开始触及120天线，由于120天线已经开始逐步上移，这里出现跌破120天线也容易形成空头陷阱；

　　C、从技术面来看，这里已经连续下跌八天，加上前面几乎出现连续十二天的下跌，超跌严重；

　　所以明天开始进入短线抄底的时间窗口，短线低吸可以视盘面情况逐步进行，时间点关注明天和下周二。

相关专题：（2013-06-26）