名博：长阴杀跌重要原因 短线反弹逃命良机

　　弱势格局的“黑周一红周五”效应继续，在经历了上周后期两根阳星后在本周一再度呈现了中阴，这就是年末市场的特征，量能萎缩，资金无心恋战，没有持续热点，在这样格局下各路主力资金相对并不是做行情多赚钱，而是想着看紧钱袋，对股民来说也是如此，只有此时保护好大的资金仓位才有明年一季度行情可做。消息面，上午汇丰在发布的数据显示，中国制造业活动在12月陷入三个月以来的低位，12月中国汇丰采购经理人指数从前值50.8降至50.5，这也是导致相关板块午盘前砸盘的关键。玉名认为年末市场走弱的规律已经非常明显了，而且在股指期货逼近历史高位持仓时我已经反复提示过股民，权重股拼命护盘目的是掩护中小盘股资金撤离，同期股指期货持仓激增，明显是多空分歧加剧，转向做空，随着突破“股指期货实战系统”持仓警戒线，风险警示信号连续发出。不过短线权重股这样的砸盘，也有主力资金有为明年初行情砸出低点的意图，毕竟年末的弱势和一季度强势，实际上是与资金节点有关的，这也是股市日历效应的体现。

　　而具体总结来看，主力在此选择砸盘，是源于多方面因素考验：首先是消息面出现了一系列偏空的要素。中央经济会议提出了六个主要任务，分别是：保障粮食安全、调结构并化解过剩产能、防控债务风险、积极促进区域协调发展、保障和改善民生、不断提高对外开放。而从目前来看，能够具体化也只有第一项而已，而且明年一号文件也应该还是三农问题，所以只有农业股存在局部炒作的机会，这与历年情况类似，中央经济会议只是定下基调，难以给予市场更多炒作的机会。玉名认为经济结构转型的趋势势必会对传统产业形成冲击，反映到股市上就是银行、地产、有色、煤炭等周期权重股持续调整难有起色。而年末市场缺乏炒作题材和资金要素，市场缺乏热点又没有资金维系，行情自然会走弱。此外，类似“优先股三年后上市流通”，“新三板全国扩容”等消息都是在提示市场未来的抽资行为，这无疑也是在给予市场以调整压力，因此年末行情就是如此，难有机会却陷阱重重，行情弱势、低迷，操作难度很大。

　　其次，权重股从护盘到砸盘的演变。从A股十大权重股的技术走势来看，皆不容乐观。其中四大行、交行、招行技术走势都呈现下跌破位的走势，这主要是受金改的影响；石化双雄若除去暴力哥的神秘身份，年线也早就失守了，而类似中国神华等资源股更是始终保持熊股姿态；中国人寿为首的金融也是在年线处折戟。因此，玉名认为从前十大权重股十巨头的技术走势来看，都处于弱势格局，而且从盘面来看，继续上周金融股和石油石化砸盘之后，本周一是煤炭、钢铁、水泥等二线权重股继续砸盘，这样由大权重股接力砸盘走势才是导致行情转弱的关键，而回想IPO重启消息公布的当周，恰恰是大权重股拼命护盘，才有了盘面9成个股下跌而指数依然翻红的强势走势。关于主力这样的砸盘，我认为还是为明年一季度行情形成局部低点做准备，当下是风险，但对明年行情来说却是机会。

　　最后，技术上的要求。四星连阴小平台之后，我提示了大家指数将进入变盘周期，随后指数如期变盘向下，且此位置属于自1849点反弹以来的高位。一般来说，“高位缺口中长阴线”能够快速形成高位套牢盘，属于阶段调整信号，近年来如2010年4月19日、2011年4月25日、2011年11月18日等均是此类形态，随后展开一波下跌。而且玉名要提醒股民的是，指数是在之前连续冲击2150-2250点箱体的顶部无法突破之后，才选择向下的，而且同期市场量能也有一个持续萎缩的过程，很显然是多头主动放弃了进攻，随后空头的反扑才形成了调整走势，那么在多头没有回归之前，市场势必是保持调整的状态，相比之下我们看到创业板指数在12月首周大跌12%之后，随后一周和本周一都是保持相对强势的状态，呈现超跌反弹，这也说明了市场的机会实际上是在调整之后，本周是股指期货交割周，所以随着周中后期移仓和新的主力合约形成之后，将会出现新一波的考验，这波考验过后，年末行情也就会基本稳定下来了。因此策略上，我还是倡导股民按照“日历买股法”12月篇和之前介绍的“年末股民应该做三件事”那样，对于全年操作做一个总结，对明年一季度行情做功课储备，保留大仓位的现金，只做小仓位的局部博弈。

　　萌生：为什么说黑周一有惊无险？

　　本以为指数在60日线上方应该站稳，接下来市场不需要急于很快的去上涨，只要维持震荡对日线图上背离的指标进行修复就可以了。但比较离奇的却出现了黑色星期一，不仅仅60日线失守，就连比较重要的2170点一带也被击穿了。面对这跟中阴线此前的判断就要重新审视了，关注的角度不只能盯在两桶油以及中国平安这家个股上，因为从周一市场看，这些品种试图想上拉来维护指数，可整个市场的资金集中卖出行为却很突出，这就导致了护盘失败的效应。

　　实际在过去我们应该知道，护盘在两种情形下才有意义：第一，是市场没有太多的利空，人心思涨的时候，也就是做多氛围相对强一些的时候，这个时候的趋势哪怕是向下的，护盘也容易得到资金的响应。而第二种失败的护盘是人气有点彻底涣散了，即便指标股拉的再猛也不会有买盘跟进，这样就会导致护盘资金到最后反而会成为促使市场下跌的新推手，周一的盘面就有点向第二种情形演变。

　　特别是中石油破位60日线基本意味着此前的趋势破坏了，接下来需要新的风向标来取代他，这也是接近早上收盘时指数突然快速跳水的原因，是市场信心再次受到打击的一种体现。指数之所以出现周一的这种情况，还是跟市场容量的超预期有关，新股IPO开始指数跌了一下最终拉上去了，接下来是优先股，一直到上周末新三板又要开始融资了，从接近年底的资金紧张情况看，这些一系列的扩容还是超出了市场的预期，这应该黑色周一的主因。

　　在市场处于恐慌的同时，我们的心态不能跟随恐慌，而需要思考这种恐慌的延续性，仔细想想，眼下市场的利空无非就两个，一个是新股发行，还有一个就是新三板，即便是算上很多人认为的优先股的利空，除此以外似乎暂时还找不到影响市场下跌的其他因素。大家要知道，当利空出来的时候，市场也跌了，那么这种利空还是利空吗？就好比周一早盘处于跌幅榜的上海国企改革概念，之所以向下是因为17号码出台国企改革新方案，按理说这是利好，而市场的理解则是利好兑现后就是利空，眼下的大盘我们可以站在一样的角度去思考。

　　这次大盘虽然向下调整了100点，但相比10月中旬那波我反而不是很担心，市场每次的下跌我们需要观察的不只是指数的调整幅度，更重要是看个股的稳定性，周一指数跌了30多点，但发现两个市场跌停的品种却并不是很多，这说明资金只是跟随指数的一种顺应波动，而没有采取主动的卖出行为，仅从这点看市场不会出现太大的调整幅度。