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警惕小盘股集体杀跌

www.yingfu001.com 2014-01-18 14:04 赢富财经网我要评论

  本周市场在新股集中发行的背景下弱势调整,上证指数屡次考验2000点,但是结构性行情仍在继续,上海和深圳的主板市场几乎被边缘化,中小板和创业板是主流资金聚集的地方,个股活跃度并没有显著降低。不过,在短期内,笔者认为必须警惕小盘股的大幅补跌,回避短期风险。

  沪指跌破2000点应该是大概率事件。虽然我们说市场运行着结构性行情,大家都不看指数炒个股,但是请不要忘记,上证指数代表的主板指数创新低预示着估值基础创新低,整个市场的PE或者PB水平在下降,这对于任何以估值为基础的股票来说都是很致命的。小盘股暂时不看估值,而看市梦率的话可以支持一段时间,但是当潮水退去的时候,裸泳是很可怕的事情。也就是说,如果短期内上证指数跌穿2000点,就一定要当心小盘股大幅补跌。

  小盘股再度活跃,主要还是前期的热门股再度走高,逐步接近前期高位,但是从市场热情来看,持续性已经非常有限,不少个股出现高位大幅放量,资金离场的态度比较坚决,维持高位的成本显著提高。从公开资料可以看到,去年三季度抄底创业板的保险资金明显开始减持,这可以看做是主流资金逐步撤离,散户逐步进场的一个重要信号。未来即将进入年报披露期,一旦业绩不如预期,创业板很可能出现连续急跌。

  新股定位短期将限制小盘股估值。从最新的监管措施来看,抑制炒新成为管理层的头等大事,新股短期内不会有太离谱的炒作,这对于中小板和创业板来说,无助于估值空间的明显打开。一旦新股发行上市后出现破发,中小板和创业板个股将大幅补跌。

  小盘股的牛市涨跌节奏将是快跌和慢涨。目前小盘股总体还是大牛市,特别是新兴行业和产业转型的板块,未来还将持续被炒作,股价或仍有新高出现。

  因此,目前即使中小盘股票出现大幅杀跌,也没有改变其牛市的格局。牛市个股并不是不跌,而是会急跌、大跌,这样的急跌过程也是我们介入的好机会。所以,躲避这次大跌是为了我们的市值不大幅受损,同时准备好把握更好的抄底良机。中国经济的转型代表都在中小盘股之中,如果中国经济进入转型牛市的话,还将是中小盘股的天下。

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