安邦保险高调增持招商银行 银行股再迎投资机会？

　　来自安邦保险的一笔“超级大宗交易”让招商银行(600036.SH)再次引起了市场的广泛关注。

　　尽管安邦保险来势汹汹，但是从二级市场表现来看，这一举动并未对招商银行的股价带来多大的影响。

　　截至12月13日，招商银行股价报收10.7元，本周下跌0.28元，跌幅2.55%。

　　安邦保险“来势汹汹”为哪般？

　　通过大宗交易大手笔买入本身已经足以引起关注，更何况是高溢价率买入。这让招商银行站到风口浪尖。

　　12月9日，招商银行的一笔大宗交易成交金额高达136.78亿元，创下A股大宗交易新纪录，引发市场热烈讨论。

　　12月10日，招商银行公告称这笔交易的买方为安邦保险，其增持了11.33亿股，累计持有12.6亿股招行股票，跻身招商银行第三大流通股股东。

　　11日晚间，安邦财险披露简式权益变动报告书，截至2013年12月10日，安邦财产通过安邦财产保险传统产品账户购买招商银行股份累计达到126099万股，占上市公司总股本的 5%。

　　值得注意的是，安邦买入招商银行当天的成交价为12.07元，较当天收盘价溢价10.73%。

　　“安邦保险的目标一直是打造金融控股集团，加大对银行的投资力度是为了进一步完善金融控制版图。在市场如此低迷的情况下，大宗交易还能溢价超过10%，至少说明接盘方长期看好招行的长期发展。从估值角度来看，银行股的估值确实处于历史低位。”上海某资深市场人士认为。

　　也有业内人士认为，安邦保险想要在短时间内大笔买入招商银行，只有通过大宗交易这个方式，至于为何会溢价这么多，可能是因为大宗交易平台的买卖双方私下签订了一些协议，因此大宗交易成交价与市价有巨大差异。

　　安邦保险表示，买入招商银行的目的是出于对招行未来发展前景看好。安邦保险在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合招商银行的发展及其股票价格情况等因素，决定是否继续增持招商银行股份有限公司的股份。若发生相关权益变动事项，将严格按照法律法规的规定履行信息披露义务。

　　公开资料显示 安邦集团目前控股七家保险领域公司及一家银行，业务涵盖财险、寿险、健康险、资产管理、保险销售、保险经纪、银行等，其官网显示，安邦集团总资产规模已达到5100亿元。

　　在举牌招行之前,安邦财险刚刚举牌了金地集团(600383,)(600383.SH)。12月3日金地集团发布公告,第三大股东安邦财产保险股份有限公司通过二级市场交易,累计持有公司股权已达到5%。

　　是否已经具有投资价值？

　　对于投资者而言，最为关心的还在于，安邦此举是否意味着抄底蓝筹股，尤其是银行股的机会已经到来？

　　“招行作为股份制银行的领头羊，安邦保险举牌，短期而言对于招行二级市场股价是一种提振，但中长期还是要看招行自身的基本面和盈利水平。这种行为透露出一种信号，优质绩优高增长型的股票投资价值已经凸显，也可以看作是保险资金看好蓝筹股并大举抄底的信号，这无疑给入市的资金增强信心，一旦大量资金源源不断进入股市，对A股将起到稳定作用。毕竟优质银行股能带来的长期回报率符合保险资金需求。”国泰君安投顾赵欢在接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示。

　　事实上，除了招商银行被安邦的这笔“超级大宗交易”买入之后，民生银行(600016,)(600016.SH)也再接再厉。

　　12月12日，民生银行共计完成了两笔大宗交易，交易双方均为机构席位，共计完成了3.473亿股筹码的转手。同时两笔交易的成交价格均为8.35元/股，较其当日收盘价溢价0.85%。按此计算，两笔交易涉及金额高达约29亿元，也可谓是大手笔。

　　有意思的是，安邦产险正是民生银行的第二大股东(安邦产险是安邦保险集团旗下重要专业子公司)。但这次交易是否又有安邦产险参与，对此民生银行并未有相应公告进行陈述。另外从民生银行十大流通股股东名单来看，前十大流通股股东手握筹码均超过5亿股，大宗交易卖方究竟是谁，也难以得出结论。

　　尽管近期银行股大宗交易频频，但是从银行股的走势来看，似乎并未受到这些消息的影响，依旧维持了“不温不火”的走势。

　　尤其是在安邦保险高溢价买入招商银行之后，有不少投资人对招行股价大涨的预期也落空。随着这几日招商银行股价的接连走低，安邦的此次增持已经浮亏不少。

　　尽管在二级市场上暂未有收益，但有资料显示，招商银行自2012年以来分红两次，2012年3月每股分红0.42元，派现额度达906217.57万元，2013年3月每股分红0.63元，派现额度达1359326.36万元，由此可以看出，安邦保险仅在招商银行现金分红这一项上未来将获益良多。

　　事实上，近期以来对于银行股的估值市场一直存在分歧，一方认为银行股目前估值足够低，另一方则认为银行未来面对的挑战较大，前景不明。

　　中金公司近期发布了一份研究报告称看好招行的发展前景，预计其2014年业绩增长有望达到20%，为增长最快的银行之一。而安邦后续仍可能进一步增持，一方面是因为法律规定持股5%以上股东6个月内反向操作收益归上市公司，另一方面是安邦意图招行董事会席位。

　　据了解，早在之前招行董事会改选中安邦提名的董事候选人是唯一落选的股东董事候选人。

　　“整体来看，招商银行股价估值偏低，在优先股试点以及估值修复预期的支持下，银行股后市行情普遍被投资者看好，未来银行股将更多通过加速转型节约资本或者发行优先股的方式进行核心资本补充。长远来看，具有市场化、机制灵活、转型执行力强的招商银行或许能够在新一轮大机会中异军突起。”赵欢说。

　　风险提示：大盘系统性风险；招商银行业绩增速低于预期的风险。