政策方向渐明 年线显支撑

　　中央经济工作会议今日闭幕，政策方向渐明，年线显支撑，午间收盘沪指再度站上2200点。

　　上午已有媒体报道中央将明年经济增长目标定为7.5%。从早盘弱势震荡的表现来看，市场对这一目标的确立表现出偏悲观的情绪。一方面，7.5%的增长目标意味着投资不会下来，则实体经济的融资需求仍会比较旺盛，整个社会的融资成本将依旧偏高，明年钱紧的格局将继续。另一方面，7.5%的增长目标超出市场此前预期，意味着中央保增长的意愿仍较强，这会在一定程度上挫伤市场的改革预期。

　　截至13日中午收盘，上证综指维持平盘走势，半日微涨0.03%，报收2203.42点；深成指半日也上涨61.13点，涨幅为0.73%，报收8461.78点；与此同时，创业板指数依旧领衔上涨，半日上涨3.20点，涨幅为0.25%，报收1282.52点；中小板综指半日也上涨21.14点，涨幅为0.42%，报收5061.06点。

　　从板块表现来看，中信一级行业指数涨多跌少。其中，中信家电、餐饮旅游、电力设备、非银行金融、电子元器件及医药指数涨幅居前，半日分别上涨1.54%、1.15%、0.90%、0.80%、0.80%及0.66%；相较而言，中信传媒、银行、农林牧渔、煤炭及通信指数跌幅居前，半日分别下跌0.41%、0.31%、0.09%、0.08%及0.04%。

　　分析人士表示，中央将明年经济增长目标定为7.5%，虽然在很大程度上封杀了经济下行的空间，但需要指出的是，当前改革才是行情的最大牵引力。7.5%的增长目标意味着中央会采取边保增长边促改革的措施，因而推进改革的进程会有所放缓，至少会低于此前市场预期。短期而言，在投资维稳的预期之下，周期板块或会出现脉冲机会，但幅度会极为有限，投资者需快进快出。