基金落子A股改革概念大棋局

　　市场预期上海国资改革方案有望于近日发布，上工申贝等相关概念股开始发力。基金业内人士表示，改革的力度超出市场预期，未来1至3年改革红利将逐步释放，国企改革、新型城镇化等主题将是未来一段时间基金投资的重点，国企改革主题有可能会出现类似自贸区概念的区域轮动机会。

　　深挖国企改革投资机会

　　近日大盘逐步逼近2200点关口，而上海国企改革概念股逆势发力，上工申贝连续大幅上涨，兰生股份复牌后也直冲涨停。实际上，国企改革的投资机会已经在基金业形成较大共识，也成为公私募基金未来的投资重点。有基金业内人士透露，十八届三中全会召开后，该公司就发现国企改革应该是未来投资重点，并已着手布局。

　　某公募基金经理表示，在长期投资链条中，国企改革是未来的重点。嘉实基金宏观策略分析师罗伟卿表示，结合政策力度、未来影响大小以及可投资性角度考虑，国企改革主题和自贸区主题是未来需要重点关注的投资方向。在国企改革主题中，优先关注重点区域(如上海、珠海)的国企激励机制改善、股权架构梳理、市场化并购等带来的机会。

　　星石投资总裁杨玲也表示，国企改革的确存在不错的投资机会值得适当参与。她分析说，十八届三中全会提出，完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制。国企改革关系到市场在资源配置中起决定性作用、政府职能转变、经济转型升级等能否真正实现，是市场化改革的关键领域，可以预期会较快取得进展。近期国务院国资委和部分省市国资委陆续透露出尽快推动国企改革的信息，国企改革将是明年改革的重点。国企改革涉及资产重组、股权激励、效率提升等诸多因素，将推动相关上市公司股价上行。

　　“国企改革的方向是确定无疑的，相应的市值管理所带来的主题投资机会很大，资本市场应该在这个时候对国企改革做好充分的研究准备，抓住投资机会。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，国企改革至少会涉及到产权和治理权两个方面。在国有企业的产权改革方面，国资委逐渐由对企业的管理转向对资产的管理，增强国有资本向社保基金的注入。而在企业治理方面，则是去行政化和引入现代企业治理制度，在对管理绩效的考核中更重视市值管理。