周末消息面利好 两件"要事"直接左右今冬明春走向(2)

　　基金岁末"超车"大戏开演 两事件左右今冬明春走向

　　受IPO即将开闸的消息影响，上周沪深两市宽幅震荡，上证指数全周累计上涨0.75%，周K线呈现"四连阳"。相比之下，"高处不胜寒"的创业板全周累计暴跌近11.71%，已逼近1200点整数关口。沪深主板与创业板分化走势进一步显现。

　　分析人士指出，新股发行体制改革公布后，市场投资风格明显发生变化，蓝筹股受到资金追捧，而前期涨幅过大的创业板个股因稀缺性下降而出现较大幅度调整。主板市场与创业板分化的背后，是基金年终业绩排名激战的"翻云覆雨手"。

　　的确，在今年为数不少，并且累积涨幅可观的个股中，主要集中在中小板和创业板，一些私募大佬们赚得盆满钵满，而那些被动配置主板蓝筹股的公募基金，船大难掉头，盈利明显落后。组合拳式的IPO新政出台，引发了鲜有的结构性投资机会，为基金经理全年的业绩提升，实现年终排名"超车"提供了绝好的契机。

　　当然，当前基金品种的日益丰富，投资风格和风险偏好差异较大，部分公募基金也重仓配置了成长概念的中小市值品种，但上周一创业板指超过8%的"断崖式"下跌，个别重仓配置小市值个股的公募基金当日净值损失甚至超过8%。一周下来，在创业板指整体重挫近12%的情况下，它们基本上没有任何喘息的机会。这些投资创业板的基金净值急剧下滑，无疑给重点配置传统蓝筹股的基金经理们提供了历年都有的年底"超车"机会。

　　在此背景下，市场投资风格的变化正在成为市场关注的热点。但业内人士普遍认为，受在CPI逐步抬升、银行揽储、机构资金回笼等因素影响，年底季节性的资金偏紧，将严重制约大盘蓝筹股的持续上涨，整体机会相对有限。

　　值得关注的是，尽管本周股指剧烈震荡，但不少钢铁股、水泥股在调整行情中连续上涨，呈现出本轮行情以来少有的强势特征。由此，水泥、煤炭、有色等这些被资金长期抛弃的强周期行业，会否成为基金年底逆袭的品种，值得投资者重点关注。

　　关于大盘后市的走向，随着IPO新政的出台，后续的配套措施将会不断跟进，改革红利将会持续释放，并将一如既往的成为推动股指前行的根本动力。短期来看，两大事件将对今冬明春的市场产生较大影响。

　　首先，年底临近，今年作为中国经济转型的关键年，各种宏观经济数据能否完成增长目标备受关注。国家统计局即将于12月9日发布11月份CPI、PPI等经济数据。分析普遍预测，11月份CPI同比增速仍将维持在3%以上；出口方面，受欧美发达经济体传统的消费、生产经营季节性恢复所推动，11月份中国出口同比增速将延续小幅回升的企稳态势；信贷方面，11月份银行资金面偏紧，银行年内计划贷款额度已相对较少，预计11月份境内新增人民币贷款5800亿元左右。

　　其次，中央经济工作会议、全国城镇化工作会议等两大"重磅"会议即将召开。中央经济工作会议将为明年的经济工作确定基调，改革将是2014年经济工作的重点，其中最有希望获得重大突破的是资源价格改革，资源税、消费税以及"营改增"的扩围也将同步进行。此外，行政体制改革、财税改革、金融改革和国企改革等重大改革均会稳步推进，国家和地方的资产负债表编制工作有望继续展开，国企改革方案也有望推出。作为十八届三中全会后的首次经济工作会议和有望引领未来数年中国经济增长新引擎的城镇化建设，它们无疑是年末市场的关注要点。 (证券日报)