折价率收敛折射A股回暖

　　本周大宗交易出现了明显放量的特征。整个11月份，大宗交易成交额为253.64亿元，日均成交额为12.08亿元。但本周前4个交易日的日均成交金额就达到了14.04亿元，说明大小非减持的冲动进一步增强。这其实与小盘股的宽幅震荡有着极大的关联。因为在震荡过程中，大小非们更愿意落袋为安，使得大宗交易持续放量，这也说明了A股市场短期的抛压在增强。

　　不过，庆幸的是，虽然抛压增强，带来一定的做空压力，但是，本周的大宗交易信息仍然折射出一定的暖意。一方面是机构专用席位以及实力资金持续活跃的席位明显有收集筹码的迹象，如恒顺电气、远东传动等个股均有机构专用席位的出现。另一方面则是大宗交易的折价率明显收敛，小盘股的折价率从原先惯例的10%迅速缩小至目前平均的6%左右。部分个股的大宗交易成交价格虽然低于当日收盘价，但却高于前一个交易日的价格，如湖北能源就是如此。考虑到大小非与承接方的谈判时一般是以前一个交易日为参考坐标，这也反映出大宗交易承接方是相对看好后续走势的，否则也不敢以高于前一个交易日的价格接盘。

　　本周甚至还出现了溢价交易的信息。其中，国元证券等券商股以及部分大盘蓝筹股均如此，这从一个侧面说明了实力资金对A股市场的前景的确有所看好。这自然向市场传递出一个积极信息：看好A股市场的资金开始增多，做多阵营实力增强。这可能也是本周上证指数虽然面对小盘股急跌，但仍然稳守在2200点之上的直接驱动力吧。

　　重点个股点评

　　雅化集团(002497)：近期该股持续放量，显示出大小非的抛盘被市场所消化，进而说明了二级市场参与者对公司的未来发展前景持相对乐观的态度。这一方面是因为公司作为四川民爆行业龙头，将畅享我国发展西南水电的产业红利。另一方面则是因为公司管理层锐意进取，持续收购，不仅仅打通了产业链，而且还横向收购，有利于拓展公司的经营规模。因此，由于该股二级市场买盘力量增加，股价有望持续活跃。

　　金正大(002470)：该股近期得到了存量资金的认可，主要是因为公司的复合肥。尤其是缓释肥是高端产品，在使用过程中，不会对土壤产生较大的伤害，属于环境友好型化肥。而市场参与者较为一致地预期2014年的中央一号文件可能是以生态农业为主题，所以，符合产业发展趋势的金正大的产品销售前景将更为乐观。近期，该股二级市场的买盘力量陡增，中短线的股价走势仍可期待。