李大霄：《意见》旨在保护投资者权益 牛市开启

　　中国证监会周六发布《关于进一步推进新股发行体制改革意见》，对此，英大证券首席经济学家李大霄在接受证券时报采访时表示，IPO重启消息落地，消除了一直以来股市的“悬剑”，从《意见》上看，加大抑制炒新力度，控制发行价格过高，有利于消除长期以来一级市场向二级输入泡沫的顽疾，均衡一二级市场的利益。在发行速度上，将会视市场强度和资金情况控制发行节奏，对市场的资金面影响也不会太大。

　　李大霄认为，在中断一年多以后重启，相信管理层已经做好部署，旨在保护投资人的利益。“这个消息对市场的利空作用不大，同时优先股利好有助蓝筹走强，上涨的概率大，真实牛市开启。”对于创业板和中小板，李大霄认为因为目前价格已经偏高，所以压力大一点是正常的。

　　对于一起出台的优先股试点政策以及规范上市公司分红指引，李大霄认为，监管层有意释放多个利好，来平衡市场对新股发行重启的恐慌情绪。

　　李大霄指出，注册制是遏制新股“三高”顽疾的终极办法，《意见》设置了注册制过渡期，过渡期用审核速度来控制股票发行节奏，有助于稳定市场，减少对市场的冲击。

　　相对于发行市场遏制打新炒新的发行改革思路，交易所也应该在如何防止炒新上做足功夫。以中石油为例，该股上市定价为16.8元，受二级市场投资者狂热的追捧股价飙升至48元，原因在哪，就是投资者忽视了打新炒新风险，对股票价值理解不清。

　　《意见》指出，证券交易所应进一步完善新股上市首日开盘价格形成机制及新股上市初期交易机制，建立以新股发行价为比较基准的上市首日停牌机制，加强对“炒新”行为的约束。

　　李大霄认为这是一个重大课题，如何从各个环节避免炒新打新现象，需要监管层、交易所联合出台相应的配套措施。