“蛟龙出海”还是“乌龙”再现？

　　如果说纠结对峙，夹板两难(请原谅我堆砌形容的词汇，这就是大盘的现状)的行情需要更加明确的领路人的话，那么我相信很多人既希望看到外围的强势能够终有一天在A股身上出现“可靠的传导”，又不希望A股总是靠外围的提振而活(所谓“跟涨不跟跌”看似美好，但本质不还是跟涨么？)，可如今的市场似乎确实又不得不如此。昨天玉名兄已经总结了主力难以快速发动行情的三大难言之隐：股市量能逐步萎缩之后，股指期货持仓大幅攀升；利好效应、改革红利逐步消化之后，赚钱效应不足以吸引场外资金入市，导致行情逐步走弱；当前悬在市场上空的IPO仍未能落地，而房地产调控日益加码、九号文发布预期对银行板块形成压制，在年底资金面逐步趋紧的状况下，市场难以吸引增量资金入场，存量资金谨慎心态也越来越浓；其实这三大恰好对应笔者全息三要素的三方面：量能，热点和权重。

　　而在全息三要素无法全面向好之际，期待港股方面继续维持强势反而成为了多头看起来“最靠谱”的指望(理由也无需笔者多说)。昨夜美股再创新纪录：美国商务部报告称，10月营建许可数字攀升6.2%，达到103万幢，创5年多新高。通常这项数据会伴随着新屋开建数据一道公布，但政府关门使得新屋开建数据的收集受到延误。标普公司宣布，9月Case-Shiller美国20个大城市房价指数(经季调)环比增1.0%。据彭博社调查，经济学家平均预期为环增0.9%。投资策略师Kate Warne对此表示：“市场倾向于继续上涨。经济数据恰到好处，既显示美国经济增长力量有所增强，又不至于令人担心美联储会提早退出QE。”继道指站稳16000点大关，标普突破1800大关之后，苹果又引领科技股攀升，使得纳斯达克指数2000年以来首次收在4000点上方。在美联储三轮QE推动下，标普500指数较2009年最低谷已经上涨超过166%。

　　说美股的含义自然是为了带出港股，由于只是纳指独涨，其他两指数录得平局，因此恒生指数早盘也是基本维持平开平走，伺机待发，但保持在23700点附近的今年高位地带，本身就是一种强势的体现！尤其是观察恒生指数和国企指数的日线KDJ，尽管曾经高位钝化，如今又有回冲举动，这种高位滞留的形态往往是行情进入上扬波段的显著信号，这会对A股形成新一轮的提振吗？笔者只知道自从11月14日两市跟随发力“三连阳”之后，港股的提振更多显现在大盘“跌不下去”这一点上，至于为新的涨势做出贡献倒是没有太多表示。不管是前面提到的地产和银行的潜在利空，还是石油股“黄岛爆炸”的直接利空，抑或是改革触碰既得利益的隐忧利空，都成为A股“当局者清”不同于港股活跃溢于表面的关键因素。

　　然而到了周三，盘前消息面已经出现一定变化，尽管仍然有“南京、杭州、长沙出台楼市调控新政，提高二套房首付比例”这样的调控加码讯息，但税务总局称土地增值税欠税巨额推算存误读，使得压在地产股身上最重的一块巨石暂时被卸除，其他的一些利空都是近期被媒体反复渲染过了，只要没有“意外性”，那负面影响可以降到最低。周小川表示要酝酿存款利率市场化，扩大QDII和QFII额度对市场而言最坏的理解也是喜忧参半，而其他如克强大大同中东欧领导人出席中国铁路等基础设施及装备制造展；商务部六大措施促进商贸物流发展；卫计委将研究制订老年护理服务产业发展规划；畜禽规模养殖污染防治条例发布；各地开建北斗导航产业联盟；辽宁舰赴南海海域科研试验和训练；嫦娥三号12月上旬择机发射(三条全部是刺激大军工上扬的新闻)等都是行业利好，尽管热点切换速度有些快，持续性和蔓延性都稍显不足，但至少资金还没有面临“无米之炊，无股可炒”的境地，由此还是有希望的。