今日大盘缘何冲高回落 两大幕后真相曝光(2)

　　11月现股东套现潮 数额超百亿

　　在度过10月三季报 “窗口期”之后，11月以来沪深两市减持压力明显增大。据统计，11月前三周沪深两市重要股东净减持额高达104.33亿元，是10月净减持额的4倍，是上年同期的5倍多。分析人士指出，市场热点缺乏持续性，政策红利短期已逐渐释放完、市场资金面保持紧张，以及10月三季报期间积累了较多“弹药”，是导致 11月以来大小非卖出压力增加的主要原因。展望后市，在经济面、资金面和政策面均无重要改善的情况下，预计来自大小非的减持压力将在年底依然存在，市场反弹高度及热点持续性或将差强人意。

　　大小非套现超百亿元

　　11月以来，沪深两市共有297只股票出现重要股东持股变动，其中获增持的股票有73只，合计增持股份数量3.12亿股，增持金额估算为19.11亿元；遭减持的股票有217只，合计数量10.11亿股，减持规模估算为 123.44亿元。整体来看，被重要股东减持的个股数目明显大于被增持者数目，净减持金额达到104.33亿元，超过百亿元大关。

　　从行业角度看，机械设备、化工、信息服务和房地产行业个股数目分别为49只、34只、26只和21只，排名居前。从数额上看，机械设备行业的净减持额也居榜首，达到 24.08亿元，房地产、电子、轻工制造和信息服务行业的净减持额也分别达到19.20亿元、16.86亿元、8.79亿元和8.16亿元。与之相比，家用电器、商业贸易、纺织服装、食品饮料四个申万一级行业获得了重要股东的净增持，不过数额与遭遇净减持的行业相比十分弱势，分别为1.95亿元、1.15 亿元、7701.29万元和1995.78万元。另外，建筑建材、餐饮旅游 、医药生物、黑色金属等行业遭遇的净减持力度较弱。

　　从风格角度看，这297只个股中，沪深两市主板的个股数目分别有51只和37只，而创业板和中小板的个股数目分别有87只和122只，可见中小盘成长股数目居多。从数额上看，创业板和中小板的净减持额分别为28.92亿元和48.78亿元，沪深主板的净减持额分别为21.55亿元和5.08亿元，中小盘面临的减持压力是主板的近三倍，此外，沪市也面临着较大的减持压力。

　　在个股方面，前期上海自贸区热潮中的牛股外高桥当仁不让成为遭减持力度最大的个股，其 11月以来净减持额达11.41亿元；其次，欧菲光 、高德红外 、劲嘉股份 、汇川技术 、长园集团 、向日葵的净减持额也均超过5亿元。相反，中国石化成为11月获股东增持力度最大的个股，净增持额达5.96亿元。总体看来，共有31只个股的净减持额过亿，而净增持额过亿的仅有4只，除了中国石化外，还有深长城 、海信电器 、远东电缆 .

　　三原因致11月减持激增

　　今年10月全月的净减持金额才25.89亿元。上年同期，沪深两市的净减持额也不过19.80亿元，但今年11月沪深股市大小非减持压力激增。分析人士指出，本月大小非减持力度增加，可能预示未来市场走势并不乐观。

　　首先，前期热点退潮调整延续，新的市场热点难挑大梁。11月上半月的市场延续了10月的回调态势，成长股及上海自贸区概念股的快速大幅回调套牢了一批市场最为活跃的投资者，多头信心遭遇打击，使得市场活力下降。在这种背景下，改革政策的发布虽然激励市场上演了小幅反弹，但短期红利迅速释放后呈现上涨乏力状况，热点持续性短、轮换快、热度趋降，未能形成良好的赚钱效应，市场情绪趋于谨慎。

　　其次，年底各种不乐观预期增强。当前悬在市场上空的IPO仍未能落地，而房地产调控日益加码、九号文发布预期对银行板块形成压制，在年底资金面逐步趋紧的状况下，市场难以吸引增量资金入场，存量资金谨慎心态也越来越浓。

　　最后，十月禁售期积存了大量弹药。由于10月是三季报披露的“窗口期”，上市公司重要股东转让股份受到限制，这样十月随着创业板中报逐步披露“见光”并出现明显调整，中小公司股东高位减持冲动虽然较大，但是只能积存到11月份进行正式操作。

　　对于后市增减持的趋势，分析人士指出投资者应注意两个因素，其一，前期改革预期较强、涨幅较高的个股依然将面临较大的减持压力，建议投资者综合考虑业绩 、政策受益度和回调幅度后再谨慎参与；其二、业绩稳定而前期涨幅不高的板块，如家电、汽车等板块面临的减持压力相对较小，是年末较为安全的品种。(中国证券报)