资本市场中长期规划上报 7只券商股迎蜜月期

　　资本市场中长期规划上报

　　从健全多层次资本市场体系，到推进股票发行注册制改革，从发展并规范债券市场，到推动资本市场双向开放，十八届三中全会为未来资本市场顶层设计指明方向。为实现上述目标，证监会主席肖钢日前表示，资本市场改革要坚持市场化、法治化、国际化的取向。在谈及资本市场的双向开放等话题时，他说，下一步应该研究怎么样壮大机构的竞争能力问题，的确是一个很迫切的问题。

　　据悉，目前，对包括证券、期货、基金等在内的这些被肖钢比喻为资本市场“食指”的机构，有关部门已针对各行业撰写中长期发展规划，并已上报。这些规划重要内容之一就是如何通过市场化、法治化、国际化改革促进行业发展。这些规划显示，证券业将“十年发展十倍”，外资参股券商比例有望提高，合资券商业务范围有望扩大，跨境业务将获更多政策支持。

　　相关报道：

　　11月15日，昨日，“主办券商动员暨技术系统建设培训会”在京召开，证监会副主席姚刚、全国中小企业股份转让系统股份有限公司(下称“股转公司”)董事长杨晓嘉和总经理谢庚出席会议。据参会券商人士透露，“新三板”转板制度已确定推出，“新三板”新的交易系统预计明年4月上线，而做市商系统则预计明年7月至8月上线。

　　据悉，最受市场关注的“新三板”转板制度(指“新三板”挂牌的企业，可以直接向两市交易所申请转入场内市场上市，无需再经过证监会发审委核准)，在昨日会议上被明确，其中包括：转板企业必须要符合几个原则—满足一定挂牌年份、公众股在总股本25%以上、运作规范、满足转板交易所的上市财务条件。

　　“新三板”2006年开板只有在北京中关村内注册的企业有资格挂牌。2012年下半年，“新三板”扩容到上海张江、武汉东湖和天津滨海。

　　据透露，证监会近期将发布“新三板”扩容试点的原则性方案，此次扩容将突破高科技园区概念，直接将全国非上市公司纳入可挂牌范畴，变成了一个全国性的场外交易市场，预计园区外企业一个月内可在“新三板”挂牌。

　　目前，已向股转公司申报的园区外企业约220家，但首批挂牌数量尚未落定。220家已申报企业中，股转公司已完成了200家项目的审核，并对100家左右项目进行了意见反馈。

　　国金证券：三季度营收下滑，利润增长源于低基数

　　研究机构：兴业证券日期：10月29日

　　事件：

　　国金证券公布2013 年三季报，实现营业收入11.61 亿元，同比增长2.13%，归属母公司股东净利润2.37 亿元，同比增长2.53%，EPS 为0.183 元。三季度单季度实现营业收入3.08 亿元，环比下降40.19%，同比下降6.95%，净利润0.62 亿元，环比下降50%，同比增长93.75%，单季度EPS 为0.05 元。期末归属母公司股东净资产65.82 亿元，较年初增长3.79%。

　　点评：

　　经纪业务收入改善，投行收入大幅下滑，第三季度净利润显著上升主要源于上年成本刚性所导致的低基数 2013 年前三个季度国金证券实现营业收入11.61 亿元，同比增长2.13%，其中代理买卖证券业务收入4.62 亿元，同比增长30.88%；投行承销业务收入1.03 亿元，同比下降72.16%；受托资产管理业务收入0.31 亿元，而去年同期该项业务收入为0；自营投资收益2.15 亿元，同比上升18.13%。三季度实现营业收入3.08 亿元，同比下降6.94%，其中代理买卖证券收入增长89.47%、投行承销、自营投资收益同比分别下降96.49%和87.88%，资管收入从去年同期的0 增长为今年的0.22 亿元，可见三季度公司业务表现一般，利润的大幅增长主要归结于去年同期成本刚性所带来的低基数。

　　经纪业务：三季度佣金率有所下降

　　2013 年前三个季度国金证券实现代理买卖证券业务收入4.62 亿元，同比增长30.88%。代理股票和基金交易4943.36 亿，市场份额为0.7%，平均佣金率为0.93‰，较上半年平均佣金率0.94‰保持稳定。第三季度股票和基金交易量为1951.55 亿元，市占率为0.72%，单季度佣金率为0.92‰，环比二季度1.11‰的佣金率水平有所下降。综合来看前三个季度来看，国金证券股基交易量市占率基本稳定，经纪业务佣金率水平略有下降。自营业务：三季度投资业务大幅下滑

　　截至2013 年三季度末，国金证券自营业务规模为41.94 亿元，环比二季度有较明显的收缩，年内实现自营投资收益2.15 亿元，前三个季度投资收益率从上年同期的11.69%锐减到5.59%。第三季度单季度实现自营业务收入0.04 亿元，投资收益率为0.11%，环比同比均呈现大幅下降。