联讯证券文国庆：债务危机或临近 高呼大牛市太心急(3)

　　网友互动精彩问答实录

　　网友：文老师，您好。按照惯例一般在年底发动次年初的春季行情，这次明显提前。个人觉得现在调整不是很充分，这个时间“主力”发动行情，我觉得有可能是因为惧怕注册制实施后的有可能出现的推倒重来走势。“主力”认为时间不多了，勉强提前发动行情，基本目的是能跑多少算多少。如果注册制明年实施，公布之日可能就是本轮反弹结束之日。此理解有些偏颇，请指正，谢谢。

　　文国庆：有一点道理，决定发表之后，股市信心确实有明显的提振，底部是确定了，但上升空间不是特别很大。是有点抢时间的味道，趁热乎劲炒一把，后边的麻烦事儿还挺多。不光是注册制的问题。

　　网友：文老师对接下来的行情怎么看，对于品牌消费、汽车、电子信息和医药怎么看呢？

　　文国庆：都有机会。只能是一种轮流表现的方式，这些热点的持续性都不会太好。

　　网友：证券市场每年三四季度都有一个板块轮动的规律表现，先军工后农业再炒消费。近期市场军工行业整体连涨，近两日农业板块也有所表现，今年限制三公消费倡廉清政的环境下，消费板块年底的红包行情还会出现吗？

　　文国庆：我不知道什么叫“红包行情”，股市只不过找一个借口而已，其实大家只是说对改革信心增强，但从现实的角度说，并不太清楚要炒什么东西，就这些板块轮动而已。

　　网友：欧洲央行正考虑将存款利率调降至负值区域；美联储认为是否缩减QE取决于未来几个月的经济数据变化；日本央行维持宽松刺激政策不变。全球几大主要央行的这种财政和货币政策决策是否暗示全球经济还是比较低迷？美元是否继续被市场看好？

　　文国庆：美元应该看好。欧洲考虑负利率只是一种想法，不可能实施。不能说把钱借给你还要倒贴利息，那干嘛要借钱给你呢，简直是莫名其妙。

　　网友：近期国债利率的上升，有评论认为是金融创新和金融结构变化的结果，您认为国债利率上升的原因是什么？带来的影响都有哪些？

　　文国庆：国债利率上升的原因是资金紧张，中长期的流动性不足，所以将来银行的日子也不会好过，最根本的原因还是企业的负债情况太重，所以明年金融系统还会出很多问题，类似于今年六月份的银行间流动性紧张的情况还会发生。

　　网友：文老师下午好。从10月份的经济数据来看，经济增长势头稳固，若四季度工业增加值环比保持在平均0.85%的水平，经济增长形势稍显乐观，您对宏观经济有客观严谨的分析，对于四季度的GDP增长率您有何观点？

　　文国庆：大约在7.6%左右，我认为经济反弹的势头并不强劲。明年一季度经济回落的概率比较大。