首页 > 盘面分析 > 正文

中石化输油管道爆燃 油气管道概念股受影响

www.yingfu001.com 2013-11-23 12:00 赢富财经网我要评论

  康达新材(代码:002669)

  公司是国内新能源和节能环保领域胶粘剂材料的主要供应商之一。主要从事结构胶粘剂的研发和生产,拥有环氧树脂胶、改性丙烯酸酯胶、聚氨酯胶、SBS胶等多种类型,200多种规格型号的产品。公司自主开发风电叶片用环氧树脂结构胶、风电叶片环氧基体树均通过了GL认证。公司所属的“万达”牌系列工业粘合剂先后荣获上海市著名商标,上海名牌产品、中国胶粘剂产品质量用户满意第一品牌等多项荣誉。公司是中国工业胶粘剂协会常务理事单位、上海市粘接技术协会副理事长单位、上海市合同信用AAA级企业。

  方大特钢13年三季报点评:三季度净利润单季增长97%,好于预期

  方大特钢 600507

  研究机构:申银万国证券 分析师:叶培培 撰写日期:2013-10-30

  三季报业绩超预期,EPS 0.37 元。方大特钢2013 年前三季度实现收入96 亿元,同比下滑3%,其中13Q3 实现收入33亿元,同比上年同期持平,环比13Q2下滑1%;前三季度实现归属母公司净利润4.8亿元,同比增长52%;其中13Q3实现归属母公司净利润2.1 亿元,同比增长97%,环比13Q2 上升49%;前三季度公司加权平均净资产收益率18%,较上年同期上升7 个百分点;2013年前三季度实现EPS0.37 元,其中13Q3 EPS 0.16 元,好于我们预期的0.12元。

  13Q3公司毛利率继续回升,子公司扭亏与收购同达铁选收益使得业绩超预期。

  公司前三季度综合毛利率约13%,较去年同期上升2 个百分点;其中13Q3 综合毛利率约14%,较13Q2 上升1 个百分点,较去年同期上升3 个百分点,公司在2013 年以来公司加强内部管理、有效控制成本,毛利率水平逐季改善,而子公司生产经营同比扭亏为盈以及公司收购同达铁选有限责任公司30%股权等因素使得13Q3业绩同比改善明显并使得业绩超过我们的预期。

  钢铁价格跌幅有限,看好13Q4 业绩改善。钢铁价格自13Q3 以来连续下跌,但累计跌幅仅有3%,同期外矿累计下跌3%,内矿累计下跌1%,钢铁毛利整体下滑100 元左右;而13Q4 以来铁矿石价格相对保持稳定,因此行业盈利并没有进一步恶化,钢铁毛利杠杆自13Q3 高点开始收缩,矿价相对稳定亦使得当前毛利杠杆基本维持1 左右,并未进一步下滑,行业盈利与生产方面亦并未开始进入收缩通道,这一方面支撑了铁矿石需求,对冲了部分外矿产能放量的影响,另一方面又进一步稳定了外矿价格进而钢铁价格,使得当前行业盈利相对保持稳定,我们仍看好公司13Q4 业绩的快速增长。

  维持“增持”评级。我们看好公司13Q4业绩的继续增长,维持13、14年EPS预测为0.45、0.47元,维持“增持”评级。

  玉龙股份:募投产能开始放量,3季度业绩维持高位

  玉龙股份 601028

  研究机构:长江证券 分析师:刘元瑞,王鹤涛 撰写日期:2013-10-29

  事件描述

  玉龙股份今日发布2013 年3 季报,报告期内公司实现营业收入19.38 亿元,同比增长10.52%;营业成本16.43 亿元,同比增长6.50%;实现归属于母公司所有者净利润1.03 亿元,同比增长21.29%;按最新股本计算,公司前3 季度实现EPS 为0.32 元。

  其中,3 季度公司实现营业收入7.70 亿元,同比增长23.45%;营业成本6.67亿元,同比增长21.98%;实现归属于母公司所有者净利润0.39 亿元,同比增长34.84%;按最新股本计算,公司3 季度实现EPS0.12 元,2 季度EPS 为0.12 元。

  事件评论

  募投产能开始放量,3 季度业绩维持高位:受益油气输送下游持续的高景气,公司3 季度实现销售收入7.70 亿元,同比增长23.45%,增速相比2 季度的10.17%明显扩大;同时3 季度营业收入13.09%的环比增速也明显高于前2 年同期环比增速水平:一方面是受益于下游需求旺盛,公司油气输送管订单一直较为饱满;另一方面,本部募投12 万吨直缝埋弧焊管项目投产带来产量明显释放。3 季度公司毛利率为13.31%,环比2 季度的17.18%有所下降但依然处于历史相对高位水平。考虑到3 季度存在在建募投项目转固的情况,我们预计3 季度毛利率有所下滑是投产初期正常的设备调试使得吨钢摊销的固定资产折旧有所上升所致。综合来看,3 季度营业收入增长较快,但毛利率有所下滑仍使得公司3 季度毛利水平环比小幅下降。不过,管理费用和资产减值损失的减少最终使得公司3 季度净利润环比2 季度基本持平。其中,资产减值损失减少可能与3 季度原材料钢材价格的阶段性企稳有关。

  3 季度末公司存货水平小幅上升至8.92 亿元的历史高位,主要是销售合同增加,库存原材料增加及库存商品增加所致,4 季度持续高增长值得期待。

  油气管需求景气持续,募投产能放量高增长:作为油气输送领域龙头,公司在市场化的订单竞争中优势明显,强者恒强的效应持续发酵。未来中石化新粤浙干线招标和紧随西三线主干线铺设完成而来的城市管网建设有望催化油气输送焊管的持续高景气。

  按最新股本计算,预计2013、2014 年公司EPS 分别为0.46 元、0.75 元,维持“推荐”评级。

相关新闻
  • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博
  • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2013 沪ICP备10023616号-1
  • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
  • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
  • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
  • 上海网警网络110工商备案360安全检测