水泥均价连涨六周+四季度业绩乐观 8股魅力在爆发性(3)

　　安信证券：需求恢复叠加供应收缩 水泥价格大涨

　　水泥价格:本周全国水泥市场价格环比大幅攀升,幅度为1.88%。

　　价格上涨区域河北石家庄、上海、南京、合肥、广东、广西和湖南部分地区,不同地区价格上涨20-40元/吨;价格无明显下跌区域。整体来看,国庆期间以及国庆节后第一周,价格继续保持上调步伐。

　　水泥库存:本周全国水泥库容比64.3%,环比上周下降2.3%,降幅明显。其中,河北、华东、湖北、西南、西北等地水泥库存均出现了普遍下降。从绝对量水平来看,河北石家庄、江西九江两地水泥库容比不足50%,贵州乐山库容比高于80%。与去年同期相比,全国库容比相较去年下降3%,除华南地区库容比略高于去年同期外,其余地区库容比均出现了同比下降。

　　玻璃价格:本周国内浮法玻璃原片市场盘整为主,各地行情略有差异。卓创资讯数据显示,本周浮法玻璃均价为1617.34元/吨,较上周涨1元/重量箱,涨幅0.0619%。

　　投资建议:随着雨季结束带来的需求抬升与企业生产受限带来的供应收缩,水泥价格大幅攀升,库存大幅减少,旺季效应显现。在今年淡季不淡,7、8月份价格高位的情况下,目前水泥价格与去年同期基本持平,涨幅仍低于去年同期水平。我们认为今年旺季不旺的风险释放,下游需求良好,但整体需求恢复仍弱于去年,预计水泥价格高点与去年同期基本持平。分区域看,华东地区水泥价格明显好于去年水平,这得益于华东地区的供应收缩及海螺水泥维持前期策略:在市场份额不降的情况下,寻求价格上涨。仍然维持行业的同步大市-A评级。建议重点关注海螺水泥。

　　风险提示:房地产销售状况放缓、资金风险