我国页岩气勘探开发获突破性进展 概念股望爆发

　　据上证报报道，在11月15日召开的2013非常规油气合作伙伴峰会上，国土资源部矿产资源储量评审中心主任张大伟指出，目前已招标的各区块勘探开发进展顺利，到2015年有望超额完成页岩气产量65亿立方的规划，实现大规模生产。此外，国土资源部主导起草的页岩气储量评价标准规范已经完成，将很快发布。

　　张大伟表示，页岩气第一轮招标区块的勘探开发已经取得突破性进展，中石油长宁页岩气示范区块有3口井已经投产，12月有望出气，中石化在重庆涪陵示范区共有8口井试产，最近新打出一口近80万方产能的页岩气井。目前我国页岩气总产能近150万方。

　　此外，二轮招标的19个区块以贵州铜仁区块进度最快，月底有望开始钻井，神华区块的地震采集验证工作已经完成，剩余的预计明年能完成前期工作，有望于一季度陆续开打。

　　申银万国发布的研究报告称，随着页岩气勘探开发逐步取得成果，同时第三轮页岩气招标有望启动，市场对页岩气的预期有望进一步回暖。看好3类公司，首先是具备页岩气资源和技术储备的石化双雄，特别是有望率先取得突破的中国石化；其次是有望在新一轮招标中胜出的上市公司；另外值得关注的是油田设备产业链相关的恒泰艾普、惠博普、潜能恒信和通源石油等上市公司。

　　中信证券发布的研究报告建议关注页岩气主题的杰瑞股份；油品升级主题的海越股份；天然气涨价主题的广汇能源；海上油气开发主题的中海油服、海油工程（估值仍有修复空间，短期有中海油资本支出预期催化剂等）。

　　【概念股解析】

　　研究机构：海通证券  撰写时间：2013.11.15

　　通源石油：对大股东定向增发 海外收购进入最后环节

　　通源石油发布公告，董事会审议通过《关于公司本次发行股份购买资产方案的议案》，上市公司拟向张国桉、蒋芙蓉夫妇合计发行1551万股股票，发行价格10.71元/股，购买其合计持有的华程石油100%股权。收购完成后，通源石油将持有安德森服务公司67.5%的股权。临通源石油对美国安德森有限合伙企业的收购有望带动其国内外射孔业务取得突破，同时公司钻井、压裂等业务在2013年也有望取得快速增长，公司的综合服务能力不断增强。预计通源石油2013~2015年EPS分别为0.22、0.56、0.79元(按照增发后股本计算)。按照2014年EPS以及40倍PE，给予公司22.40元的6个月目标价，维持“买入”评级。

　　研究机构：中金公司  撰写时间：2013.11.14

　　海油工程：未来看点在海外和深水

　　伴随着中国近海油气开发投资的增长，海油工程2013年工作量和盈利可能超出市场预期。我们判断，2014年中海油的勘探、开发投资仍处于上升通道，但海油工程增长的新亮点，开始来自海外市场。如果中海油深水勘探取得突破，海油工程将获得长期增长的新支点。预计公司2013/14/15年的全面摊薄每股盈利分别为0.40、0.44和0.47元人民币，维持“审慎推荐”。

　　理由：中国近海勘探、开发投资仍处于上升通道。为实现“十二五”的产量目标，我们预计中海油在2013-2015年将加快新项目的产能建设，中国海油气产量的年均增速在2014-15年间可能回升到10-12%，工程业务量在2014年将保持稳健增长。

　　海外市场空间较大。根据McDermott的统计，全球海工行业EPCI投资在2013-18年间的年均复合增速约8%，未来5年的景气度依然较高。其中浅水EPCI投资可能在2015-16年见顶，而深水EPCI投资则有望持续增长。海油工程在经历中海油2005-2010年投资周期后，逐步开拓海外市场，寻找新的增长点。依托成本优势，建造和海上安装业务是公司进入海外市场的首选领域。

　　进入壳牌供应商名单，国际高端客户取得突破。2011年底，海油工程与壳牌签署了浅水模块建造合作框架协议，标志着海油工程成为壳牌认可的模块建造承包商之一。2013年10月底，海油工程取得壳牌Nyhamna项目合同，工作范围包括陆上气站设施的模块建造工作，总重约1960吨，标志着海油工程在国际高端客户取得突破。

　　预计公司2013/14/15全面摊薄每股盈利分别为0.40/0.44/0.47元，目前股价估值分别对应22/20/19倍市盈率。