桂浩明:肖钢重磅讲话刺激A股 改革红利有望催生牛市

　　据经济之声《央广财经评论》报道，国家能源局网站发布10月份全社会用电量等数据，10月全社会用电量4375亿千瓦时，同比增长9.5%，1-10月第三产业用电量增长超一成。下面有请经济之声特约评论员，申银万国证券研究所首席分析师桂浩明带来评论。

　　您如何评论这个数据？

　　桂浩明：我觉得这是一个非常好的消息，应该说用电量是一个客观反映经济活跃度的指标，所以以前我们说有个克强指数，它实际上就是把发电量、用电量作为其中一个重要组成部分，十月份发电量的明显上升，实际上反映经济活力的增强，特别是同比增速比较大，可能是今年以来几个月当中增长最快的一个月，表明中国经济走出低谷以后持续平稳上升格局已经基本形成，而且我们也很高兴看到这当中有一个结构，也就是说第三产业的增长可能更快一些，这表明我们在调整产业结构方面的努力也在逐渐见到成效，作为一个经济发展，它是一个重要的现行指标，建筑消费的不断的上升，就使得经济增长会有了更好的基础，反过来也提示人们对于后市未来的经济发展大家还可以保持一个比较好的信心。

　　昨天上午，中国证监会党委召开党委中心组(扩大)学习会议，认真学习党的十八届三中全会精神，并结合我国资本市场改革发展实际，对证券期货监管系统学习贯彻十八届三中全会精神作出了明确要求和部署。证监会主席、党委书记肖钢说，学习好、领会好、贯彻好三中全会精神，必须从全局和战略的高度出发，从三个方面加深理解：一是加深对中国特色社会主义道路的理解。二是加深对全面改革重大意义的理解。三是加深对市场在资源配置中起决定性作用的理解。我们来重点说说，"加深对市场在资源配置中起决定性作用的理解"这句话，您是如何理解的？

　　桂浩明：这句话非常重要，我想资本市场是什么？它实际上就是进行资源优化配置、资金优化组织的一个平台，由于它主要是通过资本市场的形式来完成，具有效率更加高，手段更加多样，方式更加灵活这样一种优势，所以我们说要让市场在决定资源配置上的准入，特别是它起决定性的，既不如资本市场能够发挥很大很大的效果，我们看到上市公司如果一家企业经营发展好的话，资本市场就会给它以很高的溢价很高的股指，这种公司在再融资方面就能得到更多的资金的倾斜，这就是一种资源配置。所以我觉得怎样通过发挥资本市场在市场本身资源配置方面的作用，意义非常大，过去可能在有些方面更多看到了行政手段、政策干预的因素，今后我们在十八届三中全会当中也很明确了，要更高的发挥资本市场的职能，特别我是把它强调过去执行市场基础作用，现在把它强调掉决定性作用，我想对资本市场来说这是一个最大利好，也就是说资本市场地位提高了，资本市场当中发挥作用的空间打开了。

　　这个决定性作用它的表现都有哪些呢？

　　桂浩明：我想既然是决定性作用，那应该说我们简单的来说，让市场还给市场，能让市场决定的，都应该让市场决定，而避免政府行为，我们把政府有些行为闲不住的手，让政府行为退出市场，也就是说市场能够管自己能够决定的，不要干预，对于政府来说，它只要在制定好规范制度，在符合规范制度的情况下，市场愿意投资什么？它怎样去投资你不必要去管，这就是它的决定性作用，而要做到这一点，那就是一个要减少审批程序，减少我们过去过度的管制，让市场能够真正在资源配置当中发挥它的作用，允许资金的自由流动，它在符合国家法律法规的政策的前提下，它愿意留到什么市场当中，一个尊重资金的选择权，因为我们相信，它这种资金的里面，它本身也会作为资金的主任，或者持有人他也对自己的投资行为负责，而这种不应该让政府过多的，包括父爱主义去代它做保姆或者去关注。

　　《决定》明确了资本市场在发展社会主义市场经济中的重要地位和作用，为资本市场改革发展指明了方向，资本市场将迎来新一轮难得的发展机遇。据您观察，"新一轮难得的发展机遇"将会体现在哪些方面？

　　桂浩明：我想应该是简单来说三个方面，第一个当我们更多的尊重市场规律来管理市场，现在我们的市场大家都对市场有很多抱怨，比如说我们指数长期低迷等等，这当中我想有各种复杂的因素，但这种是否有违反市场规律，管市场的各种因素在里面，如果有的话，我们更多的尊重市场规律来进行对市场的管理，按照供求平衡的规则来管理市场，可能能够为市场的平稳发展提供空间。第二个要在这方面起作用，还有一个就是要尊重市场本身的运行规律，我们现在一再强调对市场不是说不要管，也要管，但是要放松管，加强监管，也就是说我们不要通过政策认为能文的规定，这个能做这个不能做，因为市场本身是充满活力的，那么你把它认为规定的去把它束缚死，活生生的市场进入了一个死气沉沉的境地，所以一方面我们要放松管制，能够让市场自己做的让市场自己去做，反过来要加强监管，也就是说不能让你违规，你必须对自己的投资行为负起责任来，这是我想的第二个层面。第三个对投资者来说，我们怎样尊重市场，也就是说投资者对于自身的投资行为应该能够根据市场实际运营状况，根据它们对市场发展趋势的理解来展开投资，可能在过去很长时间多种，我们更多希望提倡投资者投那个，实际上这种不应该是管理层的作用，而应该更多的是市场本身的选择，尊重市场的选择，让市场的资金根据它对行情的判断，在符合政策法规的前提下实行一个有效的配置，这才是最高效的市场。