小米双十一成交金额达5.5亿 两只股有望爆发(3)

　　劲胜股份:追加金属件投资,平台化凸显

　　研究机构：长江证券日期：2013年10月29日

　　事件描述

　　劲胜股份10月27日晚间发布三季度业绩公告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润为9396.69万元,较上年同期增85.93%;营业收入为24.05亿元,较上年同期增76.95%;基本每股收益为0.47元,较上年同期增88.00%。

　　同时,公司宣布追加1.1亿元投资进金属结构件项目以及发布5亿元的短期融资券。

　　事件评论

　　今年全年,劲胜股份的业绩始终保持着高速增长的态势。进入三季度,公司单季度营业收入达到历史最高的9.13亿元,同比增幅为71.10%。净利润则由于去年三季度技术较高,同比增长为32.81%。纵观公司整体业绩表现,可以看出从去年三季度起,持续受益于三星等大客户的出货放量,收入及净利润保持在较高的水平上。

　　毛利方面则可以看出,公司三季度毛利为17.93%,较上季度上升1.68%。

　　一方面来自于公司持续提升的产品实力,另一方面则在于其三星等大客户的新产品在三季度逐步推出,从而具有较高的毛利水平。而费用方面则由于新产品与新技术的研发,使得管理费用率优势上升。

　　在三季报之外,公司也宣布增加金属结构件方面的投资力度,在原有100余台CNC的基础上,另提出购买200台CNC,将达到新增350万套/年的金属结构件产能。分析师认为,劲胜股份作为传统的塑胶结构件龙头厂商,在智能机金属化的趋势下,积极布局金属项目,依托其自身平台化的订单获取能力,有望实现全方位的结构件领域发展态势。

　　从公司的三季报以及投资公告中,分析师可以看出,劲胜股份是一家具有稳健规划,能适应消费电子发展潮流的厂商,其结构件领域平台化优势尤其值得看好。因此,分析师维持对公司的“推荐”评级,2013-2015年EPS为0.76、1.13、1.61元,对应PE为23.69、16.06、11.22倍。