一大重磅隐忧突至 A股缩量收阴或酝酿变盘？(5)

　　五矿证券：改革预期犹存 反弹有望持续

　　上周大盘迎来企稳，终结之前的两连阴走势。如果大盘前期的下挫是因为资金面的暂时收紧，那么资金面的逐步缓和和改革预期的持续升温，有望使反弹得以持续。

　　首先，前期资金面偏紧，主要是针对外汇占款骤增情况的对冲，从央行于上周四重启14天逆回购且公开市场操作三周来首现净投放来看，流动性紧张局面将得到缓解。

　　其次，创业板是市场近期焦点，其一举一动都牵动着市场神经，一是因为该板块前期上涨可观，指数在不到一年的时间里曾最高涨逾140%，与同期欲振乏力的大盘指数形成了强烈反差；二是创业板指数最近频频大幅波动，使得投资者对该板块牛市行情是否终结有极大争论。从技术形态看，创业板指数几条重要的均线如 60日、120日、250日等均线，都没有出现向下拐的迹象，目前判断创业板牛市已结束可能还为时过早。因此，创业板对主板的负面影响未必有预期那么大。

　　最后，改革预期依然升温。“383”方案的献计、对企业最低注册资本、实收资本、年检制度经营场所登记条件等的事项的松绑、存款保险制度设计基本完成等等情况表明，改革仍在进行时，改革红利仍将持续释放。