环保产业将迎春天 8只股有望再度疯狂井喷(附股)

　　【最新资讯】环保部专家：中国几乎所有污染物排放量世界第一

　　11月2日，环境保护部环境规划院副院长兼总工王金南在北京大学出席“中国与世界环境保护四十年”论坛时作了题为“中国环境保护四十年的战略思考”的报告。王金南说，环境污染、生态破坏、气候变化是压在中国头上的三座环境大山。他表示，几乎所有污染物的排放量，从目前来看，中国都是世界第一。他认为中国在环保方面战术存在问题，执行能力也很弱，此外，制度层面的问题也值得思考。

　　王金南表示，中国过去40年取得经济增长辉煌成就的同时，环境保护事业也取得了发展。过去40年，GDP增长以平均10%的速度独树于世界，总量稳居世界第二。过去40年，中国的环境保护从无到有，环保机构和队伍不断壮大，总体上来看，中国的环境保护法律体系基本的框架已经建立。中国的环境保护投资达到较高的水平，目前环境污染治理的投资占GDP的比例大体为1.4%左右。

　　王金南认为，过去40年中国经济高速增长很重要的来源是依靠廉价资源，包括廉价环境资源。而在软实力、科学技术和制度层面上处于一种历史的状态。中国的环境形势，40年来是从污染的排放角度来看，从原来少量的污染物排放增长到目前高位数的排放。

　　在饮用水安全方面，王金南表示，这是很突出的问题，除了城市的饮用水安全问题，农村的饮用水安全问题可能更加突出。

　　大气方面，中国从70年代到现在整个污染物排放都是在急剧上升，过去习惯于统计二氧化硫、烟尘、粉尘这么一两个指标，现在像氮氧化物、PM颗粒物等污染物开始频频亮相公众视野，都反映出中国大气污染处于急剧上升的状态。

　　王金南说，环境污染、生态破坏、气候变化是压在中国头上的三座环境大山。王金南个人认为，几乎所有污染物的排放量，从目前来看，中国都是世界第一。他表示，环境污染方面带来的另外一个问题就是环境污染冲突和污染事故高发，特别是最近五六年。

　　先污染后治理是不是一个环境经济学普遍的规律？王金南呼吁大家一起来思考这个问题，他表示，这个规律不可怕，最可怕的是边污染边治理，或者先污染不治理。“此外，环境代价是不是改革开放的必然性，环境污染的损失代价，负担者是穷人还是富人，中国环境保护的经验和教训究竟是什么？”王金南认为，我们可能有很先进的理念，但是战术方面还存在很大问题，我们可能目标定的很高，但执行能力却很弱。王金南表示，制度层面的问题很需要我们思考。

　　据了解，“中国与世界环境保护四十年：回顾、展望与创新”论坛是此次北京论坛的分论坛之一，该论坛聚焦人类生态环境保护的目标与经验、对生态文明的理解及其顶层设等议题。(中新网)

　　永清环保:业绩符合预期,土壤修复和垃圾焚烧进展值得关注

　　永清环保 300187

　　研究机构：中金公司 分析师：陈俊华,周烁君 撰写日期：2013-10-29

　　业绩符合预期

　　前三季度实现收入4.85 亿元,同比增9%。归母净利润4465 万元,同比增0.5%,合EPS0.23 元。单三季度归母净利润2289 万元,同比增73%,合EPS0.11 元,业绩符合预期。

　　三季度:毛利率改善、费用率持平,业绩环比提升71%。1)毛利率从上半年的18%升至21%,主要源于高毛利率重金属污染修复业务占比上升;2)销售和管理费用率合计维持在8%左右。

　　发展趋势

　　合同环境服务模式绑定地方政府,重点转向市政固废业务。1)区域扩张:公司已分别与湖南怀化、宁乡、湘乡、花垣、江西新余等地政府部门签订环境服务协议,一揽子打包当地市政固废项目;2)业务转型:调整IPO 募集资金研发项目,新增垃圾焚烧发电、垃圾渗透液、重金属污染治理等方向的技术研究,并整合旗下土壤修复剂资产。未来业务重点转向明确。

　　2014:业绩主要推动力在脱硝订单释放。2014 年7 月电厂污染物排放达标大限将近,未来一年脱硫脱硝工程收入预计仍将处于快速增长阶段,这部分收入贡献预计仍将占全部收入的8 成左右。

　　中长期:垃圾焚烧和土壤修复将成业绩增长新亮点。1)垃圾焚烧:13 年以来分别中标江西新余、湖南衡阳垃圾焚烧发电BOT,一期产能合计1700 吨/日,考虑18 个月建设期,上述项目最早2015年起贡献收益;2)土壤修复:湖南“十二五”计划在湘江流域治理上投资505 亿元,公司已在多地市完成重金属治理布局,并在今年6 月起实现土壤修复剂生产。随相关配套投资资金到位,市场有望快速爆发。

　　盈利预测调整

　　维持盈利预测。2013-14 年收入同比增25%/26%,净利润同比增长12%/26%至6000 万和7600 万元,合EPS0.30 元和0.38 元。

　　估值与建议

　　维持“审慎推荐”。短期业绩增长依赖脱硝市场爆发,中长期公司通过合同环境服务模式绑定地方政府,土壤重金属修复与垃圾焚烧发电发展前景值得期待。当前股价对应2013-14 年P/E 分别为94x 和74x,股价已体现较乐观的预期,短期不建议追高,但中长期值得关注。暂维持当前评级。