“海参四杰”三季报业绩齐下滑 高端定位待调整

　　受国家严控“三公消费”和南参大规模上市等因素影响，海参行业自2012年以来景气度大幅下滑。在此背景下，相关上市公司如好当家（600467，收盘价5.71元）、獐子岛（002069，收盘价15.31元）、东方海洋（002086，收盘价8.96元）、壹桥苗业（002447，收盘价19.36元）等三季报业绩出现了集体下滑。

　　高端产品定位亟待调整

　　目前，A股四只海参养殖上市公司已陆续披露三季报，但前三季净利润呈全线下滑态势。东方海洋前三季度实现净利润仅为6133万元，同比下滑8.35%。其中，第三季度实现净利润2345万元，同比降幅超过两成。

　　对此，东方海洋证券部工作人员告诉《每日经济新闻》记者，这主要是受到政府严控三公消费，高端餐饮市场行情低迷的影响。今年以来，海参价格长期低位徘徊，而三文鱼尚在市场推广期 （目前销量仅30吨~40吨），对公司业绩贡献不大。

　　对好当家而言，除面临行业不景气因素外，还受自身养殖结构调整的影响。三季报显示，公司前三季度净利润只有7028万元，同比下降46.2%，主要原因是公司对养殖模式的调整，此外还有日元汇率波动影响。

　　面对同样的宏观经济形势，涉足海参养殖的个股可谓“难兄难弟”。10月22日，獐子岛公布三季报，公司前三季度实现净利润6304万元，同比大幅下滑达70.92%。10月26日，壹桥苗业公布三季报，公司前三季度实现净利润8682万元，同比下降9.72%。

　　作为“北参南养”的典范，福建宁德市如今海参养殖规模巨大，而南方海参已与传统的北方养殖基地形成竞争格局。该市渔业协会秘书长韩承义告诉《每日经济新闻》记者，其实今年大部分地区海参养殖规模比较稳定，在市场消费没有明显扩大的情况下，南参大规模上市和高端餐饮低迷自然影响行业景气。

　　他表示，在此背景之下，海参企业就不得不调整市场销售策略。从长远来看，海参产品价格下降是大趋势，相关企业应将产品定位转向社会大众化消费品。

　　但他进一步指出，受传统饮食习惯影响，海参的主要消费市场还是分布于北方一带，南参大多会卖到北方去。目前，我们已加大了对华南沿海市场的开发，但市场需要时间来培育。

　　东方海洋的工作人员也表达了类似的观点，政策因素是企业不能左右的。公司将适时调整产品结构，并积极进行全国市场的拓展。另外，中端市场将是公司一个重要的布局点。

　　四季度业绩或现分化

　　实际上，面对整个海参养殖行业的低迷，各大企业是“自扫门前雪”，今年四季度业绩或将出现分化。

　　齐鲁证券表示，受今年夏季沿海地区恶劣天气影响，山东海域海参减产，目前东方海洋秋捕价格为90元/斤，较上半年上涨了30%左右。总体来看其海参和三文鱼销量均低于预期，下半年海参捕捞量或将首次出现低于上半年捕捞量的情况，预计秋捕量约为600吨，低于上半年760吨的水平。

　　而东方海洋也表示，鉴于2013年高端餐饮市场的低迷，且今年夏季高温多雨，可能影响秋季海参产量。出于谨慎原则，董事会预测2013年全年净利润只有5950.54万元~9917.57万元，变动幅度为-40%~0。

　　相比之下，壹桥苗业的情况则要好很多，在前三季度业绩下滑超过9%的背景下，该公司依然预期业绩在第四季度能够实现大逆转(全年同比增长0%~30%)。该公司证券部工作人员表示，随着秋季捕捞期的来临，公司海参捕捞量将得到释放，可以贡献出更多的业绩。

　　国金证券认为，经过前三季度的蜇伏之后，壹桥苗业基于战略调整的业绩压力已经基本释放完毕，海参将取代贝苗重新成为公司利润的主要来源，公司业绩增速逐季走低的状况有望在四季度迎来拐点。预计壹桥苗业海参捕捞面积在7000亩左右，相比去年秋捕增加超过一倍。

　　除此之外，獐子岛虽然在前三季度净利润大降超过70%，但该公司也预测2013年全年的净利润增幅将在0~30%。《每日经济新闻》记者了解到，其实，獐子岛的核心主业是虾夷扇贝的养殖与销售，低迷的海参行情对其影响较小。獐子岛表示，2013年1~9月公司海洋牧场生态趋稳，虾夷扇贝亩产较上年四季度呈现恢复性增长，公司对活品市场掌控有效，全年经营业绩增收有望。

　　有券商研究员指出，今年全年扇贝行情一直较好，目前价格为32~33元/千克。獐子岛上半年亩产较低，在45公斤左右，四季度则有望达到50公斤附近，处于良性恢复过程中。