十家酒企八家负增长净利降五成 白酒业集体过冬

　　这个冬天，白酒行业真正体会到了寒意。昨天，白酒业的龙头企业五粮液发布的三季报数据出乎市场意料，一直以来以业绩傲人著称的五粮液，今年三季度实现营业收入和净利润分别为36.46亿元和13.13亿元，同比大幅下滑40%和52.36%。而这只是白酒行业的一个缩影而已。从10家在A股上市的白酒企业公布的三季报来看，深陷调整期的白酒行业离春天还十分遥远。

　　五粮液昨大跌6.75%

　　昨天，五粮液发布的三季报显示，今年第三季度实现营业收入和净利润分别为36.46亿元、13.13亿元，同比大幅下滑40%、52.36%。今年前三季度，五粮液的营业收入和净利润分别下滑9.28%和8.95%。另外，公告还显示，由于客户预付款减少，五粮液的预收款项为13.10亿元，较期初大幅减少了79.75%。预收账款的下滑是各大酒企不得不面对的尴尬事实。

　　五粮液董秘肖祥发解释道，公司今年三季报营收和净利润大幅下滑，是由于去年同期基数非常之高，所以在今年整个白酒行业进行调整时，营收和净利润也随之下滑，这只是市场的一个正常反应。

　　受糟糕业绩的影响，五粮液昨天股价应声下跌，截至收盘，五粮液股价大跌6.75%，报收16.29元。而受此影响，昨天白酒板块股价集体下挫，其中水井坊股价大幅下跌8.55%，贵州茅台跌幅超过2%。

　　白酒业集体过冬

　　五粮液业绩下滑仅仅是白酒业寒冬的缩影，白酒行业正在集体过冬，很难有企业独善其身。从目前已经公布三季报的10家白酒上市公司来看，除了贵州茅台和青青稞酒实现净利润正增长，其余8家前三季度净利增幅均为负数，其中皇台酒业尤为惨淡，其前三季度净利润增幅同比下降364%，而沱牌舍得、酒鬼酒前三季度净利润同比下滑幅度超过90%，水井坊前三季度净利润同比下降89.1%。

　　洋河股份(002304)昨晚发布的三季报也显示，实现归属上市公司股东净利润12.13亿元，同比下滑26.69%。1至9月公司实现归属公司股东净利润44.98亿元，同比去年同期下滑6.85%。对于公司业绩的大幅下滑，三季报中给出的解释是，宏观大环境变化和白酒消费降档，给公司经营业绩增长带来一定压力。

　　■财经分析

　　白酒业短期难走出低谷

　　白酒行业分析师指出，由于龙头酒企通常都是经销商提前打款，因此预收账款是预示白酒行业未来景气度的晴雨表，预收账款大幅缩水和应收账款的增加，使得白酒行业未来业绩表现蒙上阴影。

　　尽管市场对白酒企业的业绩下滑早有预期，但白酒企业三季度的糟糕业绩依然超出了预期，这也使得正在经历漫漫寒冬的白酒行业寒意更重。国都证券投资顾问周铮指出，白酒行业的寒冬仍在持续发酵中，从预收账款的持续下滑趋势来看，白酒行业短期难以走出低谷。

　　前三季度净利润大降9成的水井坊对今年全年的形势十分悲观，水井坊指出，受整体宏观经济形势，高端白酒市场进入调整期，中低端品牌还在培育中等因素的不利影响，预计今年销售收入较去年有较大下滑，今年全年净利润较去年预计下降80%以上。