股指冲高回落真相调查 优先股近了IPO还远吗？(8)

　　第1页:暴力护盘引发恐慌 四大不利因素致突然跳水

　　做多阵营裂变 “屠牛”现象揭示资金出逃

　　今年以来，个股结构性行情很“诱人”，也有一定量的增量资金介入，但这批资金中相当数量是各类融资提供的，也就是说新的参与者并不多，而是由老的参与者通过放大杠杆撬动大盘。国庆节假期过后，融资融券余额几乎以每个交易日30多亿元的速度增长。目前券商融资余额超过3000亿元。近两年来，两市融资规模不断增长，融资买入额占A股成交额的比例已超过8%。

　　近期融资余额增长较快的个股，融资金额多少与股价表现基本正相关。但融资买入是一把双刃剑，一方面是给市场提供后续资金，推动相关个股的上涨，另一方面是一旦资金反向操作，势必引发相关个股的下跌。

　　10月23日，华泰柏瑞300ETF融资余额已达到该证券上市可流通市值的的75.469%，上交所再次暂停买入华泰柏瑞300ETF，恢复时间将另行通知，这是月内第三次发布300ETF融资交易风险提示。这在提醒投资者，通过放大杠杆融资给市场“补血”已接近极限。另一方面，有消息称IPO开闸与优先股同步，如果这一传闻属实，将给市场带来新的资金压力。如果市场“增量”资金受到制约，再加上潜在的各种形式融资，依托两市存量资金很难撬动大盘，不妨对中期走势要多一分谨慎！