改革剑指油改 万亿市场催热概念股(11)

　　董事会大幅上调2013年资本支出预算,未来产能继续快速扩张。年初资本预算为40-50亿元,10月25日董事会上调至70-80亿元。2012年8月30日发行10亿美元债券以来,公司已购买半潜式平台NH8和NH9、2座自升式平台,新租用NH7及“勘探二号”。公司账面货币资金尚有96亿元,看好未来新设备增加势头,预计设备结构将进一步优化。

　　板块经营情况:1.钻井板块:Q3自升式和半潜式作业天数环比均上升2%,可用天使用率均达到100%,但修理总天数环比上升50%,总体日历天使用率仍维持在96%;2.油技板块:多条业务线作业饱满,公司研发支出(2013H1同比增长42%)集中于油技领域,看好板块收入和Margin提升前景;3.船舶板块:Q3工作船作业天数环比小幅回升1%,同比基本持平;4.物探板块:Q3三维采集和处理量环比分别上升30%和17%。

　　上调盈利预测,强调“买入”评级。上调13-15年EPS至1.43、1.80和2.07元(原来分别为1.32、1.60和1.95元),当前股价为20.40元,对应13-15年PE分别为14、11和10倍(历史动态PE均值为21倍,2009年以来均值为17倍),6个月目标价为32元,对应14年PE18倍。