市场进入修复阶段的信号特征

　　今日沪深两市继续杀跌，呈现四连阴走势。外在原因是前期强势股继续资金出逃，加剧了恐慌悲观情绪；内在原因其实是市场固有的规律，即结构性的互换。涨幅过大的股票获利回吐实乃正常，只是这次跌的幅度大点而已。值得注意的是，今天盘中有些异动的现象，部分超跌类个股出现了明显的跌势放缓或者是止跌信号，在释放了风险之后，这种想象将扩散，后期也将会展开反弹修复，但能否顺利展开，需要观察几个方向：

　　首先，年线破位之后，“乌龙事件”的支撑需要注意。年线在本次下跌过程中，毫无抵抗之力，指数在完全回补2139的缺口之后，似乎支撑已经无处可寻。但是乌龙指事件的启动点位置已经靠近，这个位置之前被作为多方的位置关口，也是很重要的防御关口。还原到8月16日分时去看，第一波拉升的高点在2130附近，今日指数失而复得收于2133，说明这个位置有一定的抵抗。这并不是纯技术支撑关口，而是多方的心里承受界限。

　　第二是：J值破0，四分之一股票短线超跌。从KDJ角度看，J值进入到0一下，与指数的形态形成了部分背离。通过历史规律及KDJ固有的形态走势去看，0一下往往是市场进入短线反弹的一个小信号，所以后期要看J值能不能顺利拐头向上。从股票跌幅去看，短时间内跌幅超过30%的牛股不在少数，超跌现象明显。同时由他们带动的群体下跌效应，也直接拖累了指数进入超跌。正所谓成也牛股，败也牛股，后期的反弹修复，也将会以他们为主。

　　最后，二八切换，视为伪命题。在前期强势股大幅杀跌的时候，权重股成为市场接棒的焦点，但是最近几个交易日，我们并未发现很明显的护盘动作，见的更多的依然是“一日游”式的节奏。在此期间，煤炭、有色、水泥、建材，加上今天的金融等都有过这种迹象，但苦于缺乏持续性。

　　从资金流向去看，市场资金对权重的青睐程度并不是很大。加之多个权重板块指数破位影响，所以短线指望权重反弹带动或许是个伪命题。那么从这个角度看，后期如果有反弹，权重没有参与的话，这个反弹是个空架子，投资者考虑的更多的是有没有出局的机会，反之，则形成新的结构特征。

　　基于以上几个方面，我们认为：短线连续杀跌后，释放了做空风险。接下来重点关注前期强势股的表现，同时注意权重是否配合。