新格局下新资金流向:认知转型和坚持布局

　　虽然面临着GDP下滑的压力、转型下的不确定性，但资金从地产、信托、PE、产业流出，正潮水般涌向股票市场这个洼地，新格局下的新资金流形成了新布局。

　　一部分资金很清晰的流向低估值的大盘蓝筹，如银行券商等，另一部分流向高成长行业。但从资金流向的主战场来看，只有那些高成长同时能代表中国未来的公司，可能会成为这些资金的长线和主战场。比如腾讯，股价突破400港元，市值8000亿，每天的成交额只有10亿，明显成为长线资金停留的港湾。因为14亿中国人当中有一半人，每天的生活与微信腾讯息息相关。

　　而A股，今年虽然有许多热点，但市场一直从长线的角度思考，寻找中国的未来，中国的新成长，只有融入中国经济发展的未来，才可能成为资金流的主战场。

　　文化传媒互联网无疑是资金思考的主战场之一。同时今年市场的裂变，最大的时空转换，就是同行业的股票随着时间推移，差别越来越大。因为互联网时代，市场只认老大，最多加上老二，老三可有可无。比如电视剧行业，过去华策影视、华录百纳、新文化等电视剧业务，基本上是齐头并进，而今天，华策影视独步青云，甚至华谊兄弟在电视剧方面也自叹不如。每次大盘的洗礼都是分化的过程，市场能认同的真正的成长股都会在调整后涨得更猛烈。

　　再如智能电视战场，无数英雄豪杰杀进来，甚至小米也入围、阿里也拼杀。而A股的智能电视股票，乐视网和百视通并驾双驱，不断新高，成为视频、智能电视中最有生机的公司，你追我赶，而歌华有线等却是半死不活。

　　同时，第一阵营的公司要能具备平滑行业的波动性，增加盈利的确定性和持续性。如华谊和光线、乐视影业等，把电影业变成一个新的消费业而不是制造业，也需要新的突破。谁能突破谁可能就成为资本市场的龙头。奥飞动漫，走势很凌厉，却比华谊兄弟稳健多了；而科大讯飞，却在上半年的风光中有些憔悴，也许是机构投资者的思考所得。

　　对转型的认知和坚持，对中国经济的长线布局，中国资本市场的主战场其实清晰起来，牛股必然继续从中横空而出。