德邦证券：土地流转概念是长期热点

　　十八届三中全会渐行渐近，土地流转概念股走势活跃或许显示了土地政策改革突破的良好预期。土地流转对中国经济发展和改革进程的意义重大，未来将创造百万亿的投资机会，应当从哪些角度发掘其中的投资价值？德邦证券研究所财富玖功投资顾问张阳做客证券时报网财苑社区时指出，农村土地流转概念将持续成为热点，大宗消费品、医疗保健、房地产、电子行业将受益。

　　张阳首先就土地流转定义进行了解读：土地流转是指拥有土地承包经营权的农户将土地经营权转让给其他农户或经济组织，即保留承包权，转让使用权。今年“一号文件”即提出，要用五年的时间基本完成农村土地承包经营权确权、登记、颁证工作，旨在为农地改革推进铺路。

　　市场预计土地流转将创造百万亿的投资机会，对于土地概念将对整个资本市场产生的影响，张阳表示，农村土地流转面临着市场进入不平等、价格扭曲、现阶段我国农村集体土地使用权不能通过市场流转，导致收益分配不公等弊端，规模效应难以实现。国务院研究中心课题组在十八届三中全会召开前夕，推出了具有顶层设计色彩的《新一轮改革的基本思路和行动方案》，将“深化土地制度改革”列为新一轮八大改革重点领域之一，这将是一场非常深刻的变革。通过土地流转，使拥有土地承包经营权的农户通过交易协商将土地使用权转让给其他农户或经济组织，其中蕴藏着很大的潜在交易性机会。随着管理层对农民转让使用权的积极引导，农地流转的市场活跃度和土地市场价格有望获得到提升；原先拥有土地资源特别是农业用地的企业价值也将得到提升。随着土改的推进，农村生产效率的提升，大量劳动力有望从农地上解放出来而流入城市，农民成为市民，有望进一步推动我国城市化进程，从而刺激消费升级，如大宗消费品、医疗保健、房地产、电子消费、燃气、服装等板块有望同步收益。

　　对于土地流转的投资机会，张阳认为可以从以下几方面来把握：（1）从短期分析，随着农村改革的进一步深化以及农村经营模式的改变，农业板块会出现源源不断的创新型炒作题材；（2）从中期分析，随着土地流转的实现，农业集约化和现代化程度有望提高，农业服务流通企业、农机产业链以及农田水利灌溉建设企业有望从中受益；（3）从长期分析，随着土地改革的持续推进，生产效率提升将大量劳动力人口从农业土地上解放了出来，农民转变为市民，为社会服务业提供了劳动力，另一方面也可为新型城镇化建设提供税收等资金来源，从而进一步推动我国城市化进程，大宗消费品、医疗保健、房地产、电子行业也将随之受益。

　　从市场表现来看，土地流转概念累计涨幅并不太大，根据Wind数据显示，年初至今土地流转概念股涨幅为38%，在今年诸多热点概念题材股中表现中规中矩。随着十八届三中全会临近，与政策相关的题材概念股仍是市场热点，而农村土地流转有望成为热点中的焦点。下一轮行情来临时，具有持续增长想象空间的板块必须既要符合经济发展周期的规律，又符合国家政策导向，这些特征决定了农村土地流转概念将持续成为热点。