多利空齐聚砸盘绝不会手软

　　节后市场运行至此，很难找到令人信服的上涨理由，做多盘面的支撑就是靠每日热点的拉升，维持市场人气的存在，但是即使这样也存在两个致命问题：首先是，热点轮动太快，即使是强势板块中的龙头，涨停的板数也维持不了几个，这和当初自贸概念相比差距太大。其次，热点迅速轮动必然导致量能消耗太大，这样就维持不住热点的挖掘力度，市场财富效应有限，久而久之，不仅不利维持人气，相反会让投资者恐慌。

　　如果从基本面看待目前的涨势就更令人担忧。CPI的快速反弹，已经超过克强总理“两线论”中的一线，管理层对此会有相应的措施，这对股市绝不是可以视而不见的坏消息。影响股市最直接的资金面来看，9月人民币贷款增加7870亿元，略超市场此前预期。很多投资者据此认为，这说明需求回升、经济回暖。

　　但这个数据一方面说明之前7、8、9月份经济回暖，还是依赖流动性支撑，调结构对经济的负面作用还没有显现。同时，公布的社会融资规模数据也不支持断经济回暖、需求回升的判断。数据显示，9月份社会融资规模为1.40万亿元，分别比上月和上年同期少1784亿元和2413亿元。

　　这两个相互矛盾的数据只能得出一个结论：虽然新增信贷总额是增加的，但是社会融资总额同比是下降的，这说明社会需求总体还是疲弱的，经济增长并不乐观。而靠改革刺激经济短期内难以见效。考虑到CPI反弹让货币宽松难以为继，经济回升应难成趋势，四季度经济增速可能回落。

　　如果没有基本面的支撑，大盘还能走多远？这个问题是每个人必须思考的，而不是一厢情愿的盼涨，想赚钱的心情可以理解，但是太急躁不仅赚不到钱，而且还会有更大的损失。一些投资者或许可以找一些政策支持，来为自己壮胆。也的确，每天几乎都有不同力度的产业政策，会刺激第二日一些个股出现突出的表现。但说到根本，这些政策也只是间接利好，左右不了大盘的趋势。

　　真正能影响股指运行的信号，却依旧存在很大不确定性。美债危机不再细说了，虽然谁也预测不了政治事件的走向，但是也正因为如此，什么情况都会发生，即使美债在最后一刻化解，但也不过是临时方案，最后还会有变数。而一旦在最后时刻连临时协议也没有达成，那后果就是灾难性的，这其中风险和收益极不匹配，为何还要那么乐观。

　　A股也存在很多大事待定，国际版问题最近已经几次干扰大盘，官方尽管辟谣，但绝不是空穴来风，今日媒体报道，已成立工作小组研究自贸区国际板事宜。除此之外，个股期权也箭在弦上，期权会从大盘股试点。当然还有IPO，财务核查已经结束，意味着新的发行方案也该露面了，具体是什么内容，市场会非常忐忑。