市盈率变身市梦率 四季度是创业板冬天？

　　创业板在2009年开市短暂走高1个多月后，便持续震荡下跌，到去年12月4日时，创业板指数较上市后的高点已经“腰斩”。不过，自去年12月4日开启的这一轮创业板牛市，却成为了A股市场上难得一见的“牛市盛宴”。

　　截至昨日收盘，在10个多月时间里，创业板指数从最低的585.44点一路上涨到了昨日收盘的1389.75点，涨幅达137.39%。而创业板的市盈率也接近翻番，从去年12月4日最低时的26.51倍升至昨日的55.38倍。

　　对于创业板牛气冲天的涨势，部分投资者非常谨慎。光大证券投资顾问周明对重庆晨报记者表示，目前他接触的不少投资者都认为创业板当前的估值水平过高，可以说已经进入了“市梦率”阶段。从三季报业绩预告来看，这个板块的业绩增长很难与其个股的较高涨幅相匹配，支撑当前创业板公司股价的更多的是投资者的高风险偏好和乐观预期。“从某种程度上说，创业板这轮炒作仍属于概念炒作。”广发证券投资顾问王立才认为。

　　而在最新的基金策略报告中，不少基金也表示，创业板在四季度面临调整的概率很大。天弘基金认为，由于四季度市场资金面整体易紧难松，预计创业板行情出现调整的概率将提高。南方基金在最新的四季度投资策略报告中指出，创业板见顶的风险正变得越来越大。

　　申银万国投资顾问何武认为，三季报业绩因素很可能成为创业板股价的“杀手”。在乐观业绩预期落空后，一部分业绩不好的创业板公司股价可能面临向下重估。

　　机构们纷纷指出四季度创业板调整风险的同时，多数基金都还是表示看好创业板中长期的表现，并视四季度的调整期为未来的买点。

　　景顺长城基金表示，在2014年，创业板成长股的投资逻辑还会延续，四季度的回调可能成为买入机会。汇丰晋信更为乐观，认为“创业板的上市公司代表着中国经济转型的方向和未来，从这个角度讲，这类股票的上涨或许才起步。”