谢百三：局部牛市 叹为观止

　　——兼谈本周股市稿件

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　遗产税一夜之间风传一夜之间消失：

　　中国的网络文化，其可信度令人瞠目结舌，忽然之间北上广深等全国人民风传“十八大”开会要讨论征遗产税了，而且传得有鼻子有眼，多少起征点，什么税率，向上追溯几年，还有是谁说出来的等等，一直到中央财经大学税务研究院副院长刘桓公开在国务院的一个网站上辟谣，此风才一夜之间销声匿迹。

　　为此这般，中国这个网络文化，为何人人相传呢？

　　但这件事，将来还可能发生，因为它早就列入税法中，是将来拟开征的一种税。故还就趁此机会说明一下我之观点。

　　（一）遗产税已被各国废除

　　遗产税，顾名思义就是对人去世后，留给后代的财产要按比例或累进征税，它应与赠与税同时实行，因为人们可以在年迈时或临终前将财产赠与后代和亲人，以躲此税。

　　这个税全世界很多国家有之，轻重不同，但也有国家坚决不搞，还有国家搞了，发现它会导致富人、企业家、资金大批出走，对全国的经济严重不利，而又取消之，如澳大利亚、新西兰、意大利、瑞典、印度及新加坡等等。美国众院曾多次提议取消遗产税，都通过了，但被总统出于现实财政需求考虑而否决。

　　很显然，征此税的国家与不征此税的国家比，其在吸引内外资，在国际竞争上处于严重不利的地位。

　　美、英、法等多国都是工业革命很多年后才开征此税的，中国改革开放才35年啊，经济根本没有站稳脚跟，随时有可能像温州、鄂尔多斯这样崩塌下去，转型也极难，经济增长又仅7.5%了，处于很困难的时期，为什么还要走人家千方百计想不走、想摆脱的老路呢？中国的后发优势怎么体现呢？

　　（二）遗产税无论什么起征点税率，都应该旗帜鲜明地反对

　　无论是传说中的80万起征，还是250万、500万、1000万、2000万，遗产税都应该旗帜鲜明地坚决反对之。

　　很多人从自身所处的经济状况、家庭状况、经济地位算计出，哪个起征点自己可以免征，然后提出多少多少可以征。这是不对的、狭隘的、短视的行为。研究经济学应该举贤不避亲,举亲不避嫌。一定要结合全国整体经济的客观视野来思考此问题，中国经济整体慢了，蛋糕做不大了，变小了，老百姓生活整体下滑了，情况会变得非常糟糕。

　　这件事，八十年代，北京大学厉以宁教授就写过一本书叫《英国病》，他高瞻远瞩的指出：将来中国富强了，一定要防止出现“英国病”；他指出：英国在几个世纪中曾经是世界上最强大的国家，地球各地都有殖民地，号称“日不落国家”；结果，曾几何时，由于高福利、高税收政策，迫使大批的企业家、金融家、演员、运动员、人才、精英纷纷移民到低税国家，这些人才出走后，悲伤的说：不是我们不爱国，不是澳大利亚的草坪比英格兰的绿，实在是英国的税太重了！英国整体经济出现了长期“go　stop,　go　stop”走走停停的缓慢状况，走向了衰败。

　　其实欧洲一些国家也发生过此情况，高福利高税收国家经济发展必很慢。法国前总统萨科奇竞选时就痛诉，干活的还不如不干的贴补多，引起全国的共鸣，竞选成功。

　　中国总体上，长远都不应该开设此税，因为它会逼走大量企业家、金融家，逼走几百几千亿的资金，导致中国经济雪崩。现在逃出国的中国企业家已经很多很多了。光留学海外就已达40万，其中39万是自费的，自费留学费用即使比国内大学贵10倍，也想出去，什么原因呢？

　　一个企业家一走就是几千上万人失业，如何是好？中国经济将迅速下跌，失业率大升，经济有可能像当年的英国和近年的日本(日本从1990年到2011年经济长期萧条)那样,长时间一片萧条。

　　（三）遗产税80万起征会引起国人广泛反对

　　遗产税真的如传言中80万起征，这不知是什么鬼方案。全国13.5亿人口，城里住的一半，大中城市70个，起码住5亿人口，哪家没有1-2套房子？一涨就到80万了，又只生一个小孩，都征遗产税阿，必然鸡飞狗跳，天下大乱！

　　250万、500万起征，在北、上、广、深（约有6千万人居住），也有很多人达到了此线，必是一片骂声。像“国五条”情况一样，没准还会闹出很多“假离婚”、早分家、妻离子散的事来。

　　（四）央行大发货币10年，推高房价，又来征税，合理吗？

　　中国房价调了10年，涨了10年，有九大原因，其中一个最根本性的原因是银行自愿不自愿地发了大量货币。2000年，全国货币（M2）为12万亿，这是1949年至当时51年的累计总量，而12年后，现在是105万亿，八倍半，北上广深的房价也涨了8.5倍。

　　假设当时上海50万一套的房（5000元/每平），现在450万元了，征遗产税么？住在里面的居民依然靠着3000-4000元低工资吃饭，没交易没挣过钱啊，交什么税阿！50万不就不征了吗？上海还有很多250-300万元的房是上世纪六、七、八十年代建的，当时仅15万，征遗产税吗？合理吗？课题组昏头了。

　　如果自己发货币发出了高房价，还可以征税，那就再大发货币啊，把6000多个小城市、卫星城的房价都发涨起来，再来征遗产税啊！何等妙的一个金融财政游戏啊！

　　（五）房子中60%是地价，是借租70年的，不是居民的怎么征税

　　众所周知，北京上海2010年的财政收入中65%是卖地所得，而目前房价中的50-60%是土地价格。

　　而土地，我们是交了70年的土地使用费的（即向政府租借了70年），这样，我们居民买的房，其实相当成分不是自己的，没有全产权，而是租了个使用权，对于这种产权的“房产”要征遗产税吗？合理吗？国外都是永久性全产权啊！

　　此外，不是有人鼓吹房价要跌吗？真的跌下去了，你再退遗产税吗？温州和鄂尔多斯怎么办？

　　（六）企业目前税负很重，很多企业已经叫苦连天

　　为此事，与很多企业家通了电话，都说，企业税负很重了。他们告诉我，一元利润中，交税达到0.60元之多，如企业所得税、增值税、个人所得税、教育基金附加，企业炒股还要交资本利得税等等，还有很多费、摊派，企业负担很重，苦不堪言。

　　有的企业已是微利，只是为了工人就业，才维持着运转，地方政府心知肚明。如果在这么多税后，再来征个遗产税，他们必定会完全绝望,息业或举公司迁往国外。他们非常担心中国真的征此税。

　　温州企业从最市场化，最敢创闯，最能干，落到个逃跑跳楼的悲惨下场就是一例。

　　（七）股票投资85%亏损，怎么征税